El tipo de cambio GBP/USD se desplomó hasta su nivel más bajo en semanas, mientras que los rendimientos de los bonos del Reino Unido se dispararon como reacción de los operadores al primer presupuesto de Rachel Reeves como canciller. El par se negociaba en el importante soporte de 1,2900, muy por debajo del máximo del año hasta la fecha de 1,3430.
Los rendimientos de los bonos del Reino Unido se disparan
El tipo de cambio GBP/USD continuó su fuerte caída luego de que Reeves presentara una lectura presupuestaria mixta.
En él, decidió aumentar los impuestos en su intento de recaudar 40 mil millones de libras, que se utilizarán para financiar prioridades clave como la transición energética y el Servicio Nacional de Salud (NHS).
Algunos de estos aumentos de impuestos provendrán de las deducciones del seguro médico nacional y de la eliminación de los no residentes. Además, espera generar más dinero a partir de las industrias de capital privado.
Al mismo tiempo, espera seguir tomando préstamos, una medida que pondrá a prueba los recursos públicos en un momento en que la deuda se ha disparado.
Por lo tanto, hay dos riesgos principales que preocupan a los inversores. En primer lugar, un mayor endeudamiento podría poner al Reino Unido en una situación financiera más peligrosa. En segundo lugar, el aumento de los impuestos podría afectar a la economía del país a largo plazo.
Estos factores explican por qué el rendimiento de los bonos gubernamentales a diez años subió un 0,09% hasta el 4,45%, el nivel más alto este año.
La economía del Reino Unido ha sido relativamente fuerte este año. Los datos publicados en octubre mostraron que la economía se expandió un poco en el mes anterior, un desempeño mejor de lo que se esperaba ampliamente.
El país también ha ganado la batalla contra la inflación, ya que los precios al consumidor han seguido cayendo en los últimos meses. El informe más reciente mostró que la inflación del país retrocedió por debajo del objetivo del Banco de Inglaterra del 2,0% en el mes anterior.
El Banco de Inglaterra ya ha recortado los tipos de interés una vez y los analistas esperan que recorte aún más en la próxima reunión, que tendrá lugar el 7 de noviembre. Este recorte hará que los tipos pasen del 5,25% actual al 5,0%. En un comunicado, los analistas de ING afirmaron:
“El gasto adicional anunciado en este presupuesto nos hace un poco menos confiados en nuestro pronóstico de un recorte de tasas en diciembre, que seguiría al movimiento de 25 puntos básicos que se espera ampliamente la próxima semana. Pero la respuesta del Banco de Inglaterra a la flexibilización fiscal, tanto a principios de 2024 como por esta misma época el año pasado, fue bastante moderada. En otras palabras, todavía creemos que el Banco de Inglaterra aplicará recortes de tasas más agresivos de lo que los mercados esperan ahora”.
Datos de nóminas no agrícolas de EE.UU.
El tipo de cambio GBP/USD también siguió cayendo después de que Estados Unidos publicara el último informe sobre el gasto de consumo personal (PCE), la cifra de inflación favorita de la Reserva Federal. A la Reserva Federal le encanta esta cifra porque, a diferencia del índice de precios al consumidor (IPC), analiza los cambios de precios en las zonas urbanas y rurales.
Los datos de la agencia de estadísticas muestran que el PCE general cayó del 2,3% en agosto al 2,1% en septiembre y aumentó del 0,1% al 0,2% en términos intermensuales.
El PCE básico, que excluye los volátiles precios de los alimentos y la energía, se mantuvo sin cambios en el 2,7% durante el mes. Estas cifras confirmaron que la inflación del país se está moviendo en la dirección correcta y pronto se ubicará por debajo del objetivo de la Fed del 2,0%.
El próximo catalizador importante para el par GBP/USD serán los próximos datos de nóminas no agrícolas (NFP) de EE. UU., que proporcionarán más información sobre el estado de la economía.
Los economistas esperan que los datos muestren que la economía creó 115.000 empleos en octubre, una gran caída respecto de los 254.000 que creó un mes antes.
Se espera que la tasa de desempleo se mantenga en 4,1%, mientras que el salario medio por hora se mantenga en 4,0%.
Estas cifras se conocerán en un momento en que la Fed se prepara para su reunión de la próxima semana, en la que los analistas esperan que recorte los tipos en un 0,25%. Si esto sucede, los tipos del país se situarán entre el 4,75% y el 5,0%.
El índice del dólar estadounidense ha subido pese a que la Reserva Federal redujo las tasas de interés. Esta recuperación se aceleró después de que Estados Unidos publicara datos alentadores sobre el empleo no agrícola y las ventas minoristas el mes pasado.
Análisis técnico del par GBP/USD
Gráfico del par GBP/USD de TradingView
El gráfico diario muestra que el tipo de cambio GBP a USD alcanzó un máximo de 1,3430, su punto más alto el 26 de septiembre.
Ha caído por debajo del punto de retroceso de Fibonacci del 38,2 %, lo que significa que los bajistas tienen el control. El par también ha caído por debajo de las medias móviles exponenciales (EMA) de 50 y 100 días, lo que indica que seguirá cayendo.
Además, el indicador MACD se ha movido por debajo de la línea cero y se encuentra en su nivel más bajo desde el 26 de abril. El índice de fuerza relativa (RSI) se ha movido por debajo del nivel neutral de 50 y apunta hacia abajo.
El par GBP/USD se ha movido por debajo de la línea de tendencia ascendente que conecta las oscilaciones más bajas desde el 22 de abril de este año.
Por lo tanto, el camino de menor resistencia para el par es bajista, siendo el siguiente punto a observar el punto de retroceso del 50% en 1.2735.
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