Scottish Mortgage Investment Trust (SMT) ha tenido un rendimiento modesto en los últimos dos años, ya que muchas empresas de su cartera se han recuperado. Después de tocar fondo en 600 peniques en mayo de 2023, la acción terminó la semana en 880 peniques, ya que algunas de sus empresas integrantes publicaron ganancias relativamente sólidas.
Sin embargo, SMT ha seguido teniendo un rendimiento inferior al de otros fondos tecnológicos populares del mercado actual. Por ejemplo, ha subido un 15 % este año, mientras que Invesco QQQ y SPDR Technology ETF (XLK) han subido más del 24 %.
Scottish Mortgage es un fondo tecnológico único
Scottish Mortgage es uno de los mayores fondos tecnológicos del mercado británico, con más de 14.100 millones de libras en activos. Es único por su estructura. Al contrario de lo que sugiere su nombre, no tiene nada que ver con hipotecas ni bancos.
En cambio, los gestores de cartera de Bailie Gifford han creado un fondo con algunas de las mayores empresas de crecimiento, tanto privadas como cotizadas en bolsa. El 34% de las empresas pertenecen al sector tecnológico, mientras que el 32% son de consumo discrecional, seguidos de los sectores industrial, sanitario, financiero y de consumo básico.
Scottish Mortgage también es única porque las empresas de su cartera son de todo el mundo. Cuenta con ByteDance de China, Shopify de Canadá, MercadoLibre de Brasil y Wise del Reino Unido.
La otra cosa única es que una gran parte de la cartera está en empresas privadas, lo que a menudo crea un problema de valoración o de liquidez.
Además, el fondo cotiza en su mayoría con un descuento sobre el valor liquidativo (NAV). Los datos muestran que ahora cotiza con un descuento del 8,8 %.
Principales empresas de SMT
Varias empresas de Scottish Mortgage Trust han sido noticia en las últimas semanas. Las acciones de Tesla fueron noticia la semana pasada después de publicar un sólido trimestre, impulsando sus acciones a un máximo de $270, su nivel más alto desde el 11 de julio. Se ha disparado casi un 100% desde su punto más bajo este año, lo que la convierte en una de las empresas de vehículos eléctricos con mejor desempeño este año.
Scottish Mortgage también posee una gran participación en MercadoLibre, que ya hemos tratado anteriormente aquí. y aquí . Mercado es una de las empresas de más rápido crecimiento en los mercados emergentes. Es una firma de comercio electrónico que se ha expandido en industrias como la logística y la tecnología financiera. Las acciones de MELI han subido un 149% desde su nivel más bajo en 20223.
SMT también es propietaria de Ferrari, una empresa que se ha convertido en uno de los mayores fabricantes de automóviles del mundo. Las acciones de Ferrari han subido casi un 64% en los últimos doce meses y se acercan a su máximo histórico.
Este rally se produjo después de que la compañía lanzara vehículos clave este año, siendo el F80 su más reciente lanzamiento. El F80 es el sucesor de LaFerrari, uno de los autos Ferrari más populares de la última década.
El otro gran ganador de Scottish Mortage fue Meta Platforms, una empresa que ha crecido y ha convertido a Mark Zuckerberg en la tercera persona más rica del planeta. Meta ha tenido buenos resultados gracias a sus inversiones en inteligencia artificial, que han ayudado a compensar el envejecimiento de su cartera.
También es un importante patrocinador de algunas de las empresas de semiconductores más importantes, como NVIDIA, Taiwan Semiconductor y ASML, por lo que tiene presencia en el creciente espacio de la IA.
Otras empresas que fueron noticia recientemente fueron PDD Holdings y Meituan, que obtuvieron buenos resultados después de que China lanzó grandes paquetes de estímulo.
SMT también tiene una gran participación en otras empresas tecnológicas conocidas como Spotify, Wise y Stripe.
Algunas empresas de SMT no han tenido un buen desempeño en los últimos meses. Una de las más importantes es Kering, la empresa matriz de Gucci, que se desplomó después de publicar varios resultados débiles y reducir sus previsiones.
El fondo también era propietario de ChargePoint, una empresa de carga de vehículos eléctricos que ha tenido dificultades en los últimos años.
También es propietaria de ByteDance, que se ha visto obligada a vender su TikTok en Estados Unidos. La empresa podría beneficiarse si Donald Trump gana las elecciones generales.
El fondo SMT ha obtenido un rendimiento inferior al de los fondos S&P 500 y QQQ debido a su exposición a empresas de capital privado y público, como Northvolt, Ocado, Kering y Heartflow.
Análisis de Scottish Mortgage Trust
Gráfico SMT de TradingView
El gráfico diario muestra que el precio de las acciones de SMT tocó fondo en 733p en agosto y luego se recuperó hasta 880p, su punto más alto el 17 de julio. Ha subido por encima del punto de retroceso de Fibonacci del 23,6%.
El fondo se mantiene por encima de las medias móviles exponenciales (EMA) de 50 y 200 días. El índice de fuerza relativa (RSI) y los indicadores MACD apuntan al alza, lo que significa que está recuperando su impulso.
Por lo tanto, es probable que el precio de las acciones de Scottish Mortage siga subiendo, ya que los alcistas apuntan al siguiente punto de resistencia clave en 945p, su nivel más alto este año. Esta perspectiva implica un aumento del 7,65% desde el nivel actual.
Es probable que el fondo reaccione a los resultados de algunos de los principales participantes en las próximas semanas. Algunas de las empresas más destacadas que publicarán sus resultados pronto son Meta Platforms y Shopify.
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