El precio de las acciones de Coinbase (COIN) se ha recuperado en las últimas semanas, gracias al reciente repunte de Bitcoin. En agosto tocó fondo en 146,47 dólares y se recuperó un 40% hasta los 205 dólares actuales. Sigue en una profunda corrección después de caer más del 27% desde su punto más alto este año.
Coinbase está perdiendo cuota de mercado
Coinbase, la mayor plataforma de intercambio de criptomonedas de Estados Unidos, está perdiendo cuota de mercado frente a otras empresas como OKX, Crypto.com y Bybit. Por ejemplo, los datos de CoinMarketCap muestran que Coinbase gestionó 1.700 millones de dólares en criptomonedas el sábado, mientras que Binance procesó 14.100 millones.
El volumen comercial de Bybit fue de $4.6 mil millones, mientras que OKX manejó $2.07 mil millones y HTX, Gate.io y Crypto.com manejaron $1.8 mil millones, $2 mil millones y $4.7 mil millones, respectivamente.
Este desempeño se debe principalmente a la creciente participación de mercado de las monedas meme como Turbo, Cat in a dogs world y Popcat. En la mayoría de los casos, Coinbase suele ser una de las últimas bolsas en incluir estos tokens, que se han convertido en los activos más populares del mercado.
Coinbase también tiene una participación de mercado menor en el popular mercado de derivados. Mientras que Binance manejó $14.1 mil millones en el mercado al contado, su volumen en la industria de derivados se situó en $47 mil millones. Bybit manejó $19 mil millones, mientras que OKX y Bitget manejaron $19 mil millones y $18.9 mil millones.
El otro gran riesgo para Coinbase es que la industria de los exchanges se ha saturado. CoinMarketCap rastrea 103 exchanges que ofrecen derivados y 251 que ofrecen tokens spot.
Coinbase está diversificando su negocio
En el lado positivo, Coinbase está trabajando para diversificar su negocio, una medida que lo hará más resistente.
El área de diversificación más notable ha sido su negocio de custodia, donde se ha convertido en el mayor custodio de criptomonedas de la industria.
Los datos de SoSoValue muestran que Coinbase alberga bitcoins por un valor de más de 50 mil millones de dólares de empresas como BlackRock, Ark Invest, Bitwise y Grayscale. También es un importante custodio de la mayoría de los ETF de Ethereum.
Coinbase gana dinero cobrando una pequeña comisión por la custodia de todos los activos que almacena. El beneficio de este negocio es que es muy confiable, casi a perpetuidad, porque estos ETF siempre estarán allí.
La otra parte importante, y a menudo pasada por alto, del negocio de Coinbase es su Base Blockchain, que se ha convertido en el actor más rápido de la industria.
Para empezar, Base Blockchain es una red de capa 2 que busca potenciar la red Ethereum, conocida por sus altas tarifas y lentas velocidades de transacción.
Lanzada en 2023, Base ahora tiene 373 dApps DeFi, 1,09 millones de direcciones activas y un valor total bloqueado (TVL) de $2,42 mil millones.
En particular, Base se ha convertido en el tercer actor más importante de la industria de los exchanges descentralizados (DEX). Los datos muestran que sus redes DEX gestionaron transacciones por valor de 6.620 millones de dólares en los últimos siete días, lo que la sitúa en segundo lugar, detrás de Solana y Ethereum.
Base Blockchain no genera comisiones sustanciales. De hecho, solo ha generado 61 millones de dólares en comisiones este año, mientras que Ethereum ha generado 2 mil millones de dólares.
Base puede volverse más valiosa para Coinbase si decide lanzar su token. En teoría, al ser la cadena de más rápido crecimiento, debería ser más valiosa que Cardano, una cadena fantasma valorada en más de 12 mil millones de dólares. Si bien Cardano es conocida, no tiene nada que ofrecer. Por ejemplo, solo tiene 196 millones de dólares en TVL y sus redes DEX no tienen volumen.
La mejor manera de valorar Base es comparar su valoración con la de otras grandes redes de capa 2. Arbitrum tiene una valoración diluida total de 5.120 millones de dólares, mientras que Optimism está valorada en 6.700 millones de dólares. Polygon tiene un valor de mercado de 3.260 millones de dólares. Por lo tanto, dado que Base es más grande que Optimism y Arbitrum, significa que su valoración podría rondar los 7.000 millones de dólares.
Ganancias de Coinbase y acción del precio de Bitcoin
Gráfico de BTC de TradingView
El siguiente catalizador importante de las acciones de Coinbase es la acción del precio de Bitcoin. Creemos que la moneda está a punto de protagonizar una fuerte recuperación, ya que ha formado una cruz dorada, con las medias móviles ponderadas (WMA) de 200 y 50 días cruzándose entre sí.
Bitcoin también ha formado un patrón de cabeza y hombros invertidos y un patrón de cuña ensanchada, lo que indica un repunte. Lo más importante es que noviembre suele ser el mejor mes para Bitcoin, lo que significa que es posible un repunte. Coinbase suele tener buenos resultados cuando Bitcoin sube.
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Hay otros catalizadores potenciales, incluidas las próximas elecciones estadounidenses y el hecho de que la Reserva Federal está recortando las tasas de interés.
Las acciones de Coinbase también reaccionarán a sus resultados el 30 de octubre. Los analistas esperan que las cifras muestren que sus ingresos aumentaron un 85% interanual hasta los 1.200 millones de dólares. Para el año, se espera que sus ingresos sean de 5.600 millones de dólares.
Por lo tanto, hay probabilidades crecientes de que el precio de las acciones de Coinbase salte y vuelva a probar la resistencia clave en $ 272, su punto más alto el 23 de julio. Este repunte sucederá si Bitcoin continúa su recuperación y alcanza un máximo histórico.
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