El índice DAX se ha mantenido en vilo este mes, mientras los inversores evalúan la reciente victoria electoral de Donald Trump y las recientes medidas del Banco Central Europeo (BCE) y la Reserva Federal. El índice blue-chip, que sigue a las 40 mayores empresas de Alemania, cotizaba a 19.263 euros, por debajo del máximo del año hasta la fecha de 19.662 euros.
Elecciones de Trump y riesgos arancelarios
El índice DAX se ha movido lateralmente tras la victoria de Donald Trump, lo que podría convertirse en un gran desafío para las empresas alemanas.
En su campaña, prometió imponer aranceles sustanciales a los bienes importados de países europeos como Alemania, Francia y Alemania. Esos aranceles provocarán represalias por parte de esos países, lo que desencadenará una larga guerra comercial.
Alemania y Estados Unidos mantienen una estrecha relación comercial. Los datos muestran que Estados Unidos exporta bienes por un valor superior a 70.900 millones de dólares a Alemania, mientras que este último país vende bienes por un valor superior a 153.000 millones de dólares. Algunas de las principales empresas alemanas que exportan a Estados Unidos son Volkswagen, BMW y Airbus.
Aun así, hay posibilidades de que a estas empresas les vaya bien a pesar de los aranceles. Además, muchas de ellas tienen sedes importantes en Estados Unidos. Por ejemplo, BMW emplea a más de 11.000 trabajadores en Estados Unidos, mientras que Volkswagen tiene 10.000.
Reserva Federal y Banco Central Europeo
El índice DAX también ha reaccionado a las recientes acciones de la Reserva Federal y los Bancos Centrales Europeos (BCE).
En Estados Unidos, la Reserva Federal ha iniciado un proceso de flexibilización gradual, con un recorte de los tipos del 0,25% en la última reunión. Ahora ha recortado los tipos un 0,75% y los funcionarios apuntan a más recortes en el futuro, ya que la inflación va camino del 2% y el mercado laboral se está deteriorando. Los economistas esperan al menos cuatro recortes de tipos entre ahora y diciembre del año próximo.
El Banco Central Europeo ha adoptado una postura más moderada debido al deterioro de la economía. Alemania sigue en recesión, lo que la convierte en la economía de las grandes economías con peores resultados este año. Y lo que es peor, hay indicios de que el gobierno de coalición se derrumbará en los próximos meses.
El índice DAX obtiene buenos resultados cuando la Reserva Federal y el BCE recortan los tipos de interés. Históricamente, los tipos más bajos han sido una buena noticia para las acciones, ya que los inversores se decantan por ellas en lugar de los bonos gubernamentales.
Los automóviles alemanes en problemas
Un análisis más detallado de los principales componentes del índice DAX muestra que los fabricantes de automóviles han sido los que han tenido el peor desempeño este año.
Las acciones de BMW han caído más del 32% este año, mientras que las de Porsche, Volkswagen y Mercedes-Benz han caído un 24%, un 25% y un 16%, respectivamente.
Estas empresas se han desplomado a medida que la industria automotriz se desacelera, sus marcas de vehículos eléctricos implosionan y la competencia de las marcas chinas se intensifica. La mayoría de ellas tienen presencia en China, un país cuyo crecimiento se ha desacelerado.
Otros grandes rezagados en el índice DAX este año son empresas como Bayer , Continental, Deutsche Post, Infineon, Brenntag, Sartorius y RWE.
Por otro lado, el índice DAX ha tenido algunos ganadores en los últimos meses. Siemens Energy, que estuvo a punto de colapsar el año pasado, ha subido un 285% en 2024, lo que la convierte en la empresa con mejor desempeño del índice.
Las acciones de Zalando han subido un 27%, mientras que las de Rheinmetall, SAP y Munich Re han subido más del 97%, el 58% y el 25%, respectivamente. Otras empresas que han subido notablemente han sido Deutsche Telekom, Commerzbank y Deutsche Bank.
Análisis del índice DAX
El gráfico semanal muestra que el índice DAX ha estado en una tendencia alcista en los últimos años. Sin embargo, recientemente ha retrocedido en las últimas cuatro semanas consecutivas. También tiene un patrón de cuña ascendente, una señal bajista popular en el mercado.
El índice de fuerza relativa (RSI) y los indicadores MACD han formado un patrón gráfico de divergencia bajista. Por lo tanto, es probable que la acción experimente una ruptura bajista en los próximos meses a medida que se desvanezca la tendencia alcista. Si esto sucede, podría retroceder al nivel de la media móvil de 100 semanas de 17.100 €.
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