La economía de China mostró señales prometedoras de recuperación en octubre, apoyada por un repunte en las ventas minoristas y la producción industrial.
Estas mejoras reflejan el impacto de las recientes medidas de estímulo gubernamental destinadas a revitalizar el crecimiento en sectores clave.
Según la Oficina Nacional de Estadísticas, las ventas minoristas crecieron un 4,8% respecto al año anterior, marcando el ritmo más rápido desde febrero y superando las expectativas de los analistas.
Este es un indicio fundamental de la recuperación del gasto del consumidor, que se había quedado rezagado respecto del crecimiento de la producción en medio de las incertidumbres económicas.
La producción industrial aumentó un 5,3%, por debajo de lo previsto. Sin embargo, la producción de acero china experimentó una notable recuperación en octubre, poniendo fin a cuatro meses de caídas consecutivas.
El crecimiento de las ventas minoristas se atribuye a las medidas de estímulo
El aumento de las ventas minoristas se puede atribuir a las estrategias de estímulo integral de Beijing, que han incluido subsidios para la compra de equipos, electrodomésticos y vehículos.
Este impulso para estimular el consumo ayudó a que las ventas de electrodomésticos se dispararan un 39% en comparación con el mismo período del año pasado, el crecimiento más significativo observado desde 2010.
Las cifras de ventas mejoradas indican un resurgimiento de la actividad de consumo interno, un área que ha sido un eslabón débil en la recuperación económica de China tras la pandemia.
Raymond Yeung, economista jefe para la Gran China en Australia & New Zealand Banking Group Ltd., dijo en un informe de Bloomberg: “Los responsables de las políticas estarán encantados de ver el repunte de las ventas minoristas. Preferirían sacrificar un poco de actividad fabril en aras del consumo, aunque todavía es pronto para saber si la economía de dos velocidades ha terminado”.
El sector industrial muestra mejoría
Además del comercio minorista, la producción industrial aumentó un 5,3% en octubre, aunque ligeramente por debajo de las previsiones.
El crecimiento indica una estabilización en el sector manufacturero, impulsado por márgenes saludables que alentaron una mayor producción de acero.
La producción de acero, que venía cayendo durante cuatro meses consecutivos, repuntó un 6,2% respecto a septiembre y alcanzó los 81,88 millones de toneladas.
Esto marcó un aumento interanual del 2,9%, lo que subraya un cambio positivo en el sentimiento luego de los esfuerzos liderados por el estado para estimular el impulso económico.
El repunte ha permitido que la caída acumulada de la producción de acero durante los primeros diez meses del año se reduzca al 3%, manteniendo la trayectoria de la industria hacia la superación de los 1.000 millones de toneladas de producción por quinto año consecutivo.
Sin embargo, los analistas siguen siendo cautelosos sobre las perspectivas a largo plazo, ya que algunas fábricas continúan enfrentando dificultades financieras y la demanda del sector inmobiliario, un impulsor tradicional del consumo de acero, sigue siendo moderada.
La recuperación es alentadora, pero no hay que celebrar todavía
A pesar de estos signos de recuperación, Beijing enfrenta desafíos para sostener el crecimiento, especialmente con una demanda interna débil y un panorama global incierto.
La Oficina Nacional de Estadísticas señaló: “Debemos ser conscientes de que el entorno externo es cada vez más complicado y severo, las demandas efectivas aún son débiles en el país y es necesario fortalecer las bases para una recuperación económica continua”.
Otro factor que agrava las preocupaciones es la reciente reelección de Donald Trump como presidente de Estados Unidos, que podría dar lugar a políticas comerciales más agresivas.
Trump ya ha amenazado con imponer un arancel del 60% a la mayoría de las importaciones chinas, lo que representa un riesgo potencial para las industrias exportadoras de China.
Esto podría ejercer presión adicional sobre Beijing para que mejore el consumo interno como contrapeso a posibles retrocesos en las exportaciones.
Las perspectivas a largo plazo para el acero siguen siendo sombrías
Aunque la recuperación industrial de octubre apunta a ganancias a corto plazo, las perspectivas a largo plazo de la industria del acero siguen siendo precarias.
La Asociación de Hierro y Acero de China ha instado a los fabricantes de acero a mantener la disciplina de producción a pesar del aumento de los precios, advirtiendo que persisten los problemas estructurales del mercado.
Si bien los funcionarios del gobierno han indicado que hay espacio para medidas de estímulo adicionales en el próximo año, los analistas creen que estos esfuerzos podrían no ser suficientes para reactivar la demanda de sectores como el desarrollo inmobiliario y la infraestructura a gran escala, pilares clave que históricamente han impulsado la producción de acero.
El compromiso permanente de Beijing con políticas que estimulen el crecimiento, como subsidios al consumidor y medidas fiscales específicas, será fundamental para garantizar que la recuperación económica sea sólida y sostenible.
Las señales actuales de mejora son alentadoras, pero el camino a seguir probablemente requerirá una vigilancia constante y ajustes de políticas estratégicas.
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