El precio de las acciones de Lululemon (LULU) ha vuelto a subir en las últimas semanas, ya que algunos inversores compran en las caídas. Después de tocar fondo en 225 dólares el 5 de agosto, las acciones han subido más del 30% hasta los 304 dólares. Siguen estando aproximadamente un 40% por debajo de su nivel más alto de este año.
Lululemon es una empresa golpeada
Durante mucho tiempo, Lululemon Athletica fue una de las empresas más destacadas de Wall Street, gracias a su crecimiento superior en Estados Unidos y otros países.
Este crecimiento se aceleró a medida que la empresa aumentó su número de tiendas de solo 211 en 2012 a 711 en 2023.
Ganó más popularidad durante la pandemia de COVID-19, ya que más personas compraron sus productos. Como resultado, sus ingresos aumentaron de $3.9 mil millones en 2019 a $4.4 mil millones en 2020.
La trayectoria de crecimiento de Lululemon ha continuado, con sus ingresos anuales disparándose a $9,98 mil millones en los últimos doce meses.
Sin embargo, recientemente la compañía ha tenido dificultades, lo que explica por qué sus acciones se mantienen un 40% por debajo de su máximo histórico.
Hay tres razones principales por las que las acciones de Lululemon se han desplomado. En primer lugar, los productos de la empresa son fáciles de alterar. Como resultado, empresas populares como Nike, Gap (a través de Athleta), Under Armour, Adidas, ON Holdings y Fabletics han lanzado productos similares.
Por lo tanto, los consumidores tienen una variedad de productos para elegir y, en la mayoría de los casos, optan por productos de menor calidad de marcas populares. Esta competencia ha llevado a un crecimiento más lento de los ingresos en los últimos trimestres.
En segundo lugar, la demanda de algunos productos de consumo discrecional se ha debilitado en los últimos meses debido a la elevada inflación en la mayoría de los países. Los datos de inflación más recientes de los Estados Unidos mostraron que el IPC general cayó al 2,4% desde el 2,5% anterior.
Si bien la caída fue notable, la realidad es que la inflación ha aumentado más del 30% en los últimos años.
En tercer lugar, Lululemon Athletica ha caído debido a un reajuste de valoración, ya que era una de las empresas más sobrevaloradas del sector minorista. Como resultado, su relación precio-beneficio ha caído de 65 en 2023 a 23 en la actualidad.
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El crecimiento de Lululemon se ha estancado
Durante mucho tiempo, Lululemon Athletica se utilizó para generar un crecimiento de ingresos de dos dígitos, una tendencia que ahora se ha desvanecido.
Los resultados trimestrales más recientes mostraron que sus ingresos aumentaron un 7% en el segundo trimestre hasta los 2.400 millones de dólares. Sus ingresos en América aumentaron solo un 1%, mientras que sus ventas internacionales aumentaron un 21%. La mayoría de estas ventas provinieron de China, uno de sus mercados de más rápido crecimiento.
Los ingresos operativos de Lululemon aumentaron un 13% a 540 millones de dólares debido a que implementó algunas medidas de reducción de costos.
Los analistas esperan que la desaceleración de su negocio continúe el último trimestre. La estimación promedio es que sus ingresos aumentaron a 2.350 millones de dólares, ligeramente más que los 2.200 millones de dólares del mismo período en 2023. Con base en su desempeño histórico, hay probabilidades de que la firma publique resultados más sólidos de lo esperado.
Se espera que para el año, Lululemon gane $10,4 mil millones, un aumento del 8,2% respecto de 2023, seguido de $11,2 mil millones el próximo año.
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¿Es LULU una buena inversión?
Lululemon se enfrenta a varios catalizadores importantes en el futuro. En primer lugar, los bancos centrales han comenzado a recortar las tasas de interés, una medida que podría incentivar un mayor gasto de los consumidores en 2025. En la mayoría de los períodos, las empresas de consumo discrecional obtienen buenos resultados cuando las tasas bajan.
En segundo lugar, está aumentando su presencia en China, un país que ha presentado varias medidas de estímulo en las últimas semanas. Este gasto, sumado al repunte de los activos chinos, podría generar un mayor gasto en el país.
Además, la valoración de Lulemon se ha restablecido de tal manera que su múltiplo P/E adelantado se ha movido a los niveles promedio del S&P 500. Además, Lululemon sigue siendo una marca querida que podría lograr una recuperación, ayudada por los recortes de costos y más retornos para los accionistas. Las acciones en circulación de LULU han caído de 125 millones en 2020 a 118 millones en la actualidad.
Análisis de las acciones de Lululemon
Gráfico de LULU de TradingView
El gráfico diario muestra que el precio de las acciones de LULU se recuperó después de tocar fondo en agosto. Se recuperó y superó el punto de retroceso de Fibonacci del 23,6 %.
La acción ha superado las medias móviles exponenciales (EMA) de 50 y 100 días. Además, el indicador MACD ha cruzado la línea cero, mientras que el índice de fuerza relativa (RSI) ha subido y se está acercando al punto de sobrecompra en 70.
Por lo tanto, es probable que las acciones sigan subiendo mientras los inversores esperan sus resultados, que se publicarán el 29 de noviembre. Si esto sucede, las acciones podrían subir y volver a probar el nivel de retroceso del 50% en 370 dólares, que es un 22% por encima del nivel actual.
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