David Einhorn dice que Peloton Interactive Inc (NASDAQ: PTON) está “significativamente infravalorada” en los niveles actuales.
Greenlight Capital, el fondo de cobertura que fundó en 1996, incluso adquirió 6,8 millones de acciones de la empresa de fitness conectado para reflejar ese sentimiento en agosto.
Aun así, no estoy del todo convencido de que las acciones de Peloton sean un nombre en el que me gustaría invertir al momento de escribir.
¿Por qué? Porque este fabricante de equipos de ejercicio sigue afrontando numerosos desafíos.
Esta es la razón por la que tengo cautela con las acciones de Peloton
Las acciones de Peloton han más que duplicado su valor desde su última publicación de ganancias a mediados de agosto.
La empresa que cotiza en el Nasdaq superó las estimaciones de Wall Street, pero aun así le daría a su informe financiero una sólida “B” en el mejor de los casos.
Esto se debe a que el EBITDA positivo y el flujo de caja libre que tanto entusiasman a los inversores eran cifras no GAAP.
Por lo tanto, yo, por mi parte, sigo siendo cauteloso respecto de cuánto significa esto realmente para PTON a largo plazo.
Peloton ha subido mucho en las últimas semanas también porque logró refinanciar una deuda que vencía pronto.
Pero, de nuevo, tuvo que pasar de una tasa de interés extremadamente baja sobre su deuda a una tasa de hasta 5,5% para fortalecer su balance en el corto plazo.
Sin embargo, a largo plazo, una mayor tasa de interés sobre su deuda resultará en costos más elevados.
Entonces, ¿cómo ayudaría la refinanciación al precio de las acciones de PTON a largo plazo?
Es posible que las buenas noticias ya estén incluidas en las acciones de Peloton
Peloton Interactive, que recientemente firmó un acuerdo con Costco, aprovechó los recortes de costos para mejorar su pérdida por acción en el cuarto trimestre a solo 8 centavos desde 68 centavos hace un año.
Pero seamos realistas: el costo que se puede reducir para obtener ganancias a largo plazo tiene un límite.
Además, el fabricante de equipos de ejercicio actualmente está dirigido por directores ejecutivos interinos.
Por lo tanto, existe incertidumbre respecto a la dirección futura de su negocio.
Si bien eso puede disminuir una vez que PTON nombre un nuevo CEO permanente, es concebible que el nuevo liderazgo elija invertir en el negocio para impulsar el crecimiento de suscriptores que disminuyó un 1,0% en el cuarto trimestre.
Lamentablemente, esto también aumentaría el gasto nuevamente.
Finalmente, las acciones de Peloton se han duplicado desde mediados de agosto.
Eso me hace preguntarme si muchas de las buenas noticias ya están incorporadas en los precios de las acciones de esta empresa de fitness conectado.
Después de todo, el precio objetivo más bajo de Street en PTON actualmente se ubica en $2,0 solamente, lo que advierte de una posible caída del 65 % a partir de aquí.
En general, considero que las acciones de Peloton son adecuadas únicamente para inversores con un gran apetito de riesgo al momento de escribir.
The post David Einhorn dice que Peloton está infravalorado: esta es la razón por la que sigo sin comprarlo appeared first on Invezz