El popular ETF SPDR S&P 500 (SPY) se disparó a un máximo histórico el lunes cuando los inversores acudieron a las acciones en medio de la actual corrida alcista de las acciones. El fondo saltó a un máximo de 565 dólares, lo que significa que ha subido más del 175% desde su punto más bajo en 2020.
SPY para pasar por IVV y VOO
El ETF SPY tiene un riesgo elevado de ser superado por el ETF Vanguard S&P 500 (VOO) y el iShares S&P 500 (IVV) en términos de activos.
Los datos de Morningstar muestran que el fondo SPY tiene más de 558 mil millones de dólares en activos, mientras que el IVV tiene más de 506 mil millones de dólares. VOO tiene 489 mil millones de dólares en activos.
Eric Balchunas, que cubre ETF para Bloomberg, dijo que el fondo IVV añadió más de 17.000 millones de dólares en activos en el último mes. Aún faltan unos 55 mil millones de dólares para lograrlo. También espera que VOO e IVV aprueben el fondo SPY a finales de este año.
Aun así, a pesar de estas tendencias, el ETF SPY supera al IVV y al VOO en términos de volumen diario y es uno de los fondos más activos del mercado.
SPY es más caro que VOO e IVV
La razón más probable de estas tendencias es que los inversores están más preocupados por sus comisiones. SPY cobra un índice de gastos del 0,09%, mientras que VOO e IVV tienen un índice de solo el 0,03%.
Si bien se trata de un diferencial pequeño, las comisiones pueden acumularse a lo largo de los años, ya que muchos inversores pasivos mantienen sus fondos durante décadas. Por ejemplo, si todos los factores permanecen constantes, gestionar una inversión de 100.000 dólares en SPY costará 90 dólares al año, mientras que una inversión similar en IVV y VOO costará 30 dólares.
Dentro de 30 años, la tarifa anual de $90 valdrá $2,700 mientras que la de $30 será solo $900. Por lo tanto, dado que estos fondos rastrean el mismo activo, tiene sentido invertir en otros más baratos. Esto está en línea con lo que escribieron los analistas de Morningstar cuando compararon VOO y SPY. Ellos escribieron:
“VOO obtiene la máxima calificación de Oro, mientras que SPY obtiene la siguiente mejor calificación de Plata. La razón son las tarifas y las ineficiencias de la estructura del fideicomiso de inversión unitaria. Las diferencias pueden ser mínimas, pero no hay razón para dejar cambios sobre la mesa”.
Como se muestra a continuación, el rendimiento total de SPY en los últimos cinco años fue del 101,5%, mientras que VOO e IVV obtuvieron rendimientos superiores al 102%.
ETF SPY, VOO y IVV
Las acciones de SPY, IVV y VOO son alcistas, pero persisten los riesgos
Como escribí recientemente en mi pronóstico del índice S&P 500, tiene numerosos catalizadores. Se espera que la Reserva Federal comience pronto a recortar las tasas de interés, las ganancias parecen buenas y las crecientes probabilidades de una victoria de Trump deberían ser positivas para las acciones.
Se espera que la Reserva Federal comience a recortar las tasas de interés en septiembre, mientras que FactSet espera que el crecimiento de las ganancias supere el 8%. Los recortes de tipos de la Fed serán positivos para las acciones, ya que harán que los inversores reacios al riesgo pasen de los fondos del mercado monetario a las acciones.
Lo más importante es que, si bien las acciones estadounidenses experimentan algunas caídas pronunciadas, la tendencia general en las últimas décadas ha sido positiva.
Sin embargo, técnicamente hablando, existe la posibilidad de que los tres ETF retrocedan en las próximas semanas. Además, osciladores como el índice de fuerza relativa (RSI) y el oscilador estocástico se han movido a un nivel de sobrecompra.
Además, los ETF han formado lo que parece un patrón de gráfico de cuña ascendente, una señal de reversión popular.
Fundamentalmente, el índice S&P 500 está sobrevaluado, con una relación P/E anticipada de 21, superior al promedio de cinco años de 19.
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