El precio del oro está en una corrección después de extender sus ganancias a un máximo de tres meses el viernes. Desde la reunión de diciembre de la Fed, cuando insinuó una desaceleración en sus recortes de tasas en 2025, el metal precioso ha subido alrededor del 6%.
Un entorno de tasas de interés más bajas tiende a reforzar el lingote sin rendimiento. Con la expectativa de que la Fed deje las tasas sin cambios, los rendimientos del Tesoro están en declive.
Al momento de escribir este artículo, los rendimientos de los bonos del gobierno de Estados Unidos a 10 años de referencia se situaban en el 4,55% después de recuperarse del mínimo de 5 semanas que alcanzó el lunes en el 4,49%. Los rendimientos más bajos reducen el costo de oportunidad de mantener el lingote sin rendimiento.
Sin embargo, más allá de este factor, los inversores están interesados en las políticas del presidente Trump y en cómo impactarán en la economía estadounidense. De hecho, son estos nervios los que han aumentado la demanda de oro, una cobertura convencional contra la inflación y las incertidumbres económicas.
Aun así, la recuperación del dólar estadounidense después de la venta masiva de acciones a principios de la semana está frenando las ganancias del precio del oro. La crisis de liquidez causada por la venta masiva de DeepSeek hizo que el dólar estadounidense cayera a un mínimo de 5 semanas el lunes.
Las conversaciones sobre aranceles de Trump eclipsan la primera reunión de la Fed de 2025
La Fed está programada para celebrar su primera reunión de 2025 los días 28 y 29 de enero, que culminará con el anuncio de su decisión sobre las tasas de interés y la declaración del FOMC. Si bien el evento a menudo influye en los movimientos del precio del oro, la declaración de este mes probablemente generará cambios mínimos en el mercado.
De hecho, los participantes del mercado ya han descontado una pausa en los recortes de las tasas de interés, ya que la Fed adopta una postura cautelosa. Durante su reunión de diciembre, el banco central redujo las tasas en 25 puntos básicos para llevar su tasa de referencia a corto plazo al 4,25% – 4,5%. Antes de los recortes de un punto porcentual completo implementados en 2024, la Fed había dejado las tasas elevadas durante aproximadamente un año para hacer frente a la alta inflación.
Con el progreso logrado hacia los dos objetivos de la Fed de estabilidad de precios y empleo máximo, el mercado espera solo dos recortes de tasas en el transcurso del año. Además de confiar en los últimos datos económicos para tomar decisiones adecuadas, el banco central también estará atento a las políticas de Trump. De hecho, se espera que sus últimas conversaciones sobre aranceles eclipsen la decisión de la Fed sobre las tasas de interés de enero.
Los participantes del mercado están especialmente preocupados de que sus políticas sobre inmigración, gasto público y comercio puedan ser inflacionarias. Esto incluye imponer fuertes aranceles a China y otros socios comerciales de Estados Unidos. Además, parece estar interesado en reducir la inmigración y promulgar recortes fiscales.
Con estos enormes cambios estructurales, la Fed estará observando su impacto en la economía del país. Actualmente, la inflación sigue por encima del objetivo del banco central del 2%, aunque está mostrando signos de enfriamiento lento.
Es esta incertidumbre la que continúa apoyando el precio del oro. Los inversores parecen estar aferrándose al lingote como una cobertura convencional contra la inflación y las incertidumbres económicas.
El dólar estadounidense se estabiliza tras la venta masiva de DeepSeek
El lunes, el índice compuesto Nasdaq, de fuerte peso tecnológico, cayó un 3% ante la reacción del mercado a la popularidad del modelo de inteligencia artificial chino DeepSeek. El chatbox de inteligencia artificial, que se lanzó la semana pasada, se ha presentado como una alternativa más barata a sus rivales.
Su popularidad lo convirtió en la aplicación gratuita más descargada en Estados Unidos, lo que provocó una venta masiva de acciones relacionadas con la inteligencia artificial. El caos hizo que el dólar estadounidense cayera a un mínimo de 5 meses antes de estabilizarse el martes.
Si bien la depreciación del dólar estadounidense es positiva para el precio del oro, su estatus como refugio seguro está frenando las ganancias de los metales preciosos. Después de caer momentáneamente por debajo de él, el índice dólar está de nuevo por encima de la crucial zona de soporte de resistencia de 107,67 dólares.
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Pronóstico del precio del oro
El gráfico diario muestra que el precio del oro se ha mantenido estable en los últimos meses. Se ha mantenido ligeramente por debajo del máximo histórico de $2,800. En el lado positivo, el oro ha formado un patrón de triángulo ascendente, una señal alcista popular.
El oro se mantiene por encima de los promedios móviles de 50 y 25 días, mientras que el Índice de Fuerza Relativa (RSI) y el indicador MACD se han movido lateralmente. Por lo tanto, es probable que el oro tenga un fuerte avance alcista en los próximos días. Tal movimiento apuntará a más ganancias, potencialmente hasta los $3,000 en los próximos meses.
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