El crecimiento económico de la India sigue siendo resistente a pesar de las preocupaciones por el regreso de Donald Trump a la Casa Blanca.
En una entrevista con CNBC, el estratega global Chris Wood de Jefferies destaca que los fundamentos de la India son lo suficientemente sólidos como para soportar los efectos dominó de un dólar estadounidense más fuerte y condiciones financieras globales más estrictas.
Se proyecta que India logre un crecimiento del PIB real del 6-8% y un crecimiento nominal del 10-12% en los próximos cinco años.
Mientras otros mercados emergentes lidian con el resultado de las elecciones estadounidenses, el mercado de valores interno de la India continúa atrayendo entradas, lo que refuerza su resiliencia y sus perspectivas de crecimiento a largo plazo.
Los mercados emergentes enfrentan desafíos, pero India mantiene el rumbo
El regreso de Trump a la presidencia ha provocado volatilidad en los mercados emergentes debido al fortalecimiento del dólar estadounidense y al aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro.
Esta evolución ha dificultado que los bancos centrales asiáticos apliquen recortes de tasas, lo que complica los ajustes de la política monetaria en las economías emergentes.
La historia económica y de equidad de la India difiere de esta tendencia más amplia.
Las políticas del Banco de la Reserva de la India (RBI) no dependen excesivamente de recortes agresivos de las tasas, lo que proporciona estabilidad frente al ajuste monetario global.
Las acciones indias registran sólidas entradas de capital interno en medio de ventas extranjeras
El mercado de valores indio ha demostrado resiliencia frente a las ventas por parte de inversores extranjeros.
Las entradas de capital interno han estabilizado y respaldado el mercado, con una participación significativa de inversores minoristas e institucionales.
Esta dinámica ha ayudado a amortiguar el impacto de las salidas de capital extranjero, que a menudo están influenciadas por el sentimiento de riesgo global.
El aumento de la oferta de acciones, impulsado por las empresas que aprovechan las altas valoraciones para captar capital, ha provocado una corrección del mercado.
Según Wood, se trata de un proceso “natural y saludable”, que permite a los mercados digerir el aumento de la oferta sin comprometer su potencial a largo plazo.
La depreciación de la rupia se está desacelerando, lo que aumenta la confianza de los inversores
La moneda de la India, la rupia, históricamente ha enfrentado una depreciación anual de alrededor del 6% frente al dólar.
Wood sugiere que esta tendencia se está suavizando y que es probable que la rupia se estabilice en los próximos años.
Un ritmo más lento de depreciación hace que los activos indios sean más atractivos para los inversores globales y es una señal de mejora de los fundamentos macroeconómicos.
La vulnerabilidad de la India a los shocks externos, como las fluctuaciones de los precios del petróleo, también se está reduciendo.
A medida que el país diversifica sus fuentes de energía y fortalece su posición de cuenta corriente, su historia económica gana mayor credibilidad en el escenario mundial.
Las políticas de Trump respaldan las acciones estadounidenses, pero persisten los riesgos
En Estados Unidos, se espera que las políticas pro empresariales de Trump, incluidos los recortes de impuestos corporativos y la desregulación, impulsen los mercados de valores en el corto plazo.
Sin embargo, estas medidas también han contribuido a fortalecer el dólar, creando vientos en contra para los mercados emergentes que dependen del capital extranjero.
Si bien la India se beneficia de una fuerte dinámica del mercado interno, el entorno financiero mundial sigue siendo desafiante.
Para los responsables políticos y los inversores indios, será fundamental equilibrar el crecimiento interno con las incertidumbres externas.
Los motores del crecimiento a largo plazo fortalecen la posición de la India
Los fundamentos económicos de la India están mejorando, con reformas estructurales y crecientes inversiones internas que apuntalan el crecimiento a largo plazo.
El país está en camino de reducir su dependencia del petróleo importado, lo que contribuirá a mejorar las balanzas comerciales.
Además, la capacidad de la India de mantener superávits en cuenta corriente en el futuro cercano podría mejorar aún más su resiliencia frente a los shocks externos.
Estos avances posicionan a la India como un actor destacado entre los mercados emergentes, incluso en un entorno económico mundial volátil.
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