El Fondo Monetario Internacional (FMI) ha emitido una severa advertencia sobre los crecientes riesgos económicos en Asia, señalando desafíos como la intensificación de los conflictos comerciales, la desaceleración del mercado inmobiliario de China y la posibilidad de perturbaciones del mercado global.
Estos factores, agravados por las vulnerabilidades regionales, podrían desestabilizar el crecimiento económico del continente, según la última perspectiva económica regional del FMI.
Como la desaceleración de China plantea una amenaza directa a las economías vecinas con perfiles exportadores similares, el FMI insta a Beijing a adoptar medidas políticas decisivas para fomentar una recuperación impulsada por la demanda y estabilizar las perspectivas de la región.
En sus últimas proyecciones, el FMI prevé que la economía de Asia crecerá un 4,6% en 2024 y un 4,4% en 2025, una ligera mejora respecto de sus estimaciones de abril, pero aún así una disminución respecto del crecimiento del 5% observado en 2023.
El Fondo advierte, sin embargo, que los riesgos siguen siendo a la baja.
Estos riesgos incluyen posibles shocks económicos derivados de restricciones monetarias anteriores y el impacto persistente de las tensiones geopolíticas, que pueden obstaculizar la demanda global y aumentar los costos comerciales.
“Un riesgo agudo es la escalada de aranceles recíprocos entre los principales socios comerciales”, señala el informe, advirtiendo que esas medidas de represalia fragmentarían las relaciones comerciales y desacelerarían el impulso económico en toda Asia.
El factor China
El papel de China en esta perspectiva es importante.
El FMI enfatizó la necesidad de que China gestione el ajuste de su sector inmobiliario e impulse la demanda de los consumidores para evitar efectos indirectos sobre otras economías.
Una desaceleración más pronunciada de lo previsto en China podría repercutir a nivel mundial, y el FMI ha instado a Beijing a priorizar políticas que apoyen la demanda interna para amortiguar las vulnerabilidades económicas regionales y mundiales.
Si bien estos desafíos dan forma al panorama económico, los líderes internacionales también expresaron su preocupación en la reunión anual del FMI y el Banco Mundial la semana pasada sobre los posibles efectos dominó de un cambio en el liderazgo de Estados Unidos.
Si Donald Trump regresa al cargo, su propuesta de imponer un arancel del 10% a todas las importaciones, y un asombroso 60% a las importaciones chinas, podría perturbar gravemente las cadenas de suministro mundiales, advierten los analistas.
Estos aranceles probablemente aumentarían significativamente los costos comerciales y socavarían el crecimiento regional.
¿Qué pasa con Japón?
El FMI también señaló a Japón, aconsejándole equilibrar cuidadosamente su política fiscal mientras enfrenta su propio conjunto de presiones económicas.
Ahora que el banco central de Japón está empezando a aumentar las tasas de interés, el director del FMI para Asia y el Pacífico, Krishna Srinivasan, destacó que Japón debería financiar nuevos gastos dentro de los presupuestos existentes en lugar de incurrir en deuda adicional.
El último paquete de gasto del primer ministro Shigeru Ishiba podría brindar alivio a los hogares que enfrentan costos más altos, pero el FMI insiste en que este apoyo debe ser específico y fiscalmente responsable.
En materia de política monetaria, el Banco de Japón (BOJ) se enfrenta a un delicado acto de equilibrio a medida que comienza a ajustar las tasas.
El BOJ ha mantenido tasas ultra bajas, pero hay señales que sugieren que podría aumentarlas gradualmente si Japón se acerca a su objetivo de inflación del 2% de manera sostenida.
El gobernador del BOJ, Kazuo Ueda, reiteró que las alzas de tasas se realizarán con cautela y estarán impulsadas por los datos de inflación, lo que subraya el compromiso del BOJ con un enfoque gradual y dependiente de los datos.
El pronóstico regional del FMI arroja luz sobre la compleja interacción de riesgos que configuran la trayectoria económica de Asia, desde la crisis inmobiliaria de China y los posibles cambios en el comercio con Estados Unidos hasta las estrategias de deuda de Japón en medio del aumento de las tasas de interés.
El llamado del FMI a implementar políticas fiscales focalizadas y ajustes monetarios cuidadosos en toda la región resalta la urgente necesidad de una acción coordinada para enfrentar estos desafíos crecientes.
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