El mercado tuvo una reacción confusa ante el informe del acuerdo Peloton-Costco.
Las acciones subieron antes de la apertura del mercado, bajaron después de la apertura del mercado y luego volvieron a subir unas horas después de iniciada la sesión de negociación.
Parece haber cierta negatividad en torno al acuerdo, especialmente en relación con los márgenes de beneficio, lo que ha irritado a algunos inversores.
A partir del 1 de noviembre, cuando comience la temporada navideña, los miembros de Costco encontrarán un paquete exclusivo Bike+ en más de 300 sucursales en los EE. UU. La oferta estará vigente hasta el 15 de febrero de 2025.
Peleton’s Bike+ es un equipo de autoensamblaje que se espera que se venda por $1,999 en las tiendas Costco.
También viene con una garantía de 48 meses. La bicicleta suele venderse por 2500 dólares.
El descuento del 25% disponible para los miembros de Costco es un gran valor, pero existen preocupaciones sobre cómo afectará las finanzas de PTON.
Preocupaciones sobre el acuerdo
Los analistas temen que ofrecer un descuento tan grande erosione los márgenes de la empresa.
Para poner esto en contexto, las acciones de PTON han bajado un 7 % este año y la empresa está pasando apuros. En cambio, las acciones de Costco han subido un 35 %.
Actualmente, la empresa está dirigida por sólo dos miembros de la junta directiva después de la renuncia del director ejecutivo Barry McCarthy.
Ha estado en dificultades desde el auge que experimentó después del covid.
Es probable que el acuerdo con Costco ayude a mejorar las cifras de ventas, pero ¿mejorará las ganancias de la empresa?
Esa pregunta es lo que está impulsando la reacción del mercado que estamos presenciando. Creo que la gente no está mirando el panorama general. El acuerdo significa mucho más que ganancias para PTON.
Cómo aprovechar la rica base de clientes de Costco
Las personas que compran en Costco son exactamente el tipo de personas que comprarían una bicicleta estática de $1,999.
Al cerrar el acuerdo, la empresa ha aprovechado la base de clientes de una empresa exitosa.
Esto es lo que dijo el director de negocios emergentes, Camp Sanders:
Hemos estructurado este acuerdo con Costco para satisfacer nuestras necesidades de crecimiento rentable y sostenible y para obtener acceso a la gran audiencia incremental neta de Costco.
El mes pasado, los datos de Placer AI mostraron que el tráfico en Costco aumentó un 31% en comparación con los niveles previos a la pandemia.
Costco es uno de los pocos minoristas que ha atraído cada vez más clientes a pesar de que otros minoristas luchan por hacer lo mismo.
A medida que la inflación erosiona el poder adquisitivo del público, éste busca cada vez más valor, y Costco se lo ofrece.
Con este acuerdo, Peloton ha expuesto su producto a estas personas.
Las ventas de la empresa deberían recibir un impulso masivo cuando esta oferta expire en febrero.
También espera que esto pueda convertirse en una asociación a largo plazo con Costco.
Aumentar los ingresos después de las ventas
Mientras Wall Street se queja de la disminución de los márgenes, pasa por alto el aspecto de los ingresos recurrentes del acuerdo.
La membresía de acceso total de PTON cuesta $44 por mes.
Proporciona a los miembros acceso a toda la biblioteca de contenidos, algo que los usuarios necesitarán cuando lleven el equipo de ejercicio a casa.
Esta membresía de alto margen compensará cualquier sacrificio que la empresa esté haciendo en el corto plazo.
Si piensa que el precio es elevado, no olvidemos que PTON ya apunta a un grupo demográfico que se encuentra en una mejor situación económica.
Tener acceso al equipamiento y a la biblioteca de Peloton también es una forma de estatus social que a la gente le gusta mostrar.
Este es un aspecto por el cual la empresa decidió tratar con Costco cuando podría haber hecho el mismo trato con otros, considerando que ya estaba sacrificando sus márgenes.
Los inversores deberían seguir de cerca las cifras de ventas de los dos próximos trimestres. Si son buenas, los márgenes podrían solucionarse por sí solos a medio plazo.
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