Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd. (NYSE: TSM) confirmó que la inteligencia artificial está lejos de ser una burbuja, ya que informó sólidas ganancias en el tercer trimestre y aumentó su perspectiva de ingresos para todo el año.
La empresa continúa aprovechando su posición dominante en la producción mundial de chips, manteniendo su resiliencia incluso cuando pares como ASML advierten sobre un debilitamiento de la demanda.
Si bien la fortaleza continua de TSMC es un buen augurio para los inversores en IA en el corto plazo, puede presentar riesgos a largo plazo para Estados Unidos.
Dependencia de EE.UU. de TSMC para la fabricación de chips
La posición de mercado de TSMC sigue siendo sólida a medida que gana participación de mercado frente a competidores como Intel.
El gigante de los semiconductores fabrica alrededor del 90% de los chips avanzados del mundo, lo que hace que empresas estadounidenses como AMD, Nvidia y Apple dependan en gran medida de las capacidades de producción de TSMC.
Esta fuerte dependencia supone un riesgo estratégico para Estados Unidos, especialmente dada la proximidad de TSMC a China continental.
Con alternativas limitadas y crecientes tensiones entre China y Estados Unidos, las empresas tecnológicas estadounidenses enfrentan posibles vulnerabilidades en la cadena de suministro.
Es más, los chips avanzados alimentan sistemas militares y de infraestructura críticos de Estados Unidos, lo que plantea preocupaciones de seguridad nacional sobre una dependencia tan fuerte de un fabricante extranjero.
Hasta ahora, las acciones de TSMC que cotizan en Nueva York han ganado más del 100% en lo que va de año 2024.
Esfuerzos de EE.UU. para reducir la dependencia de TSMC
El gobierno de Estados Unidos es consciente de los riesgos asociados a su dependencia de TSMC y ha tomado medidas para abordarlos a través de la Ley CHIPS, una iniciativa multimillonaria destinada a impulsar la fabricación nacional de semiconductores.
TSMC también ha anunciado planes para construir instalaciones de producción en Arizona.
Sin embargo, estos esfuerzos enfrentan desafíos importantes.
No se espera que TSMC fabrique sus chips más avanzados en suelo estadounidense hasta dentro de tres o cuatro años, y para entonces, dichos chips podrían estar obsoletos.
A pesar de las importantes inversiones, se estima que Estados Unidos representará sólo el 20% de la producción mundial de chips avanzados para finales de la década, frente al 37% en 1990.
Es probable que Estados Unidos siga dependiendo en gran medida de TSMC para la fabricación de chips avanzados, lo que lo dejará expuesto a riesgos de seguridad y de cadena de suministro.
Wall Street sigue siendo optimista respecto de TSMC, con una calificación de consenso de “compra” y un rendimiento de dividendos del 1,24% al momento de escribir este artículo.
Rendimiento de las acciones de TSMC
Las acciones de TSMC han subido más del 70% este año, superando a muchas de las principales empresas tecnológicas de Asia.
El crecimiento refleja la confianza de los inversores en el tema de la IA, con inversores minoristas estadounidenses negociando activamente los recibos de depósito estadounidenses (ADR) de TSMC.
En las primeras operaciones, los ADR de TSMC subieron un 4,5% en la plataforma de Robinhood.
Mientras tanto, las acciones de los fabricantes de equipos de chips japoneses como Lasertec Corp. redujeron las pérdidas iniciales después del anuncio de ganancias de TSMC.
Sin embargo, los inversores siguen siendo cautelosos tras el reciente informe de ASML Holding NV, que reveló reservas más débiles de lo esperado debido a una recuperación más lenta en los sectores móvil y automotriz.
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