El precio del oro se ha mantenido estable por encima de la zona de soporte de 2.600 dólares la onza desde que superó ese nivel hace más de tres semanas. Cabe destacar que ha estado bastante limitado desde que alcanzó un nuevo máximo histórico el 26 de septiembre en 2.685 dólares.
El calendario económico de la semana, que es bastante ligero, muestra que el precio del oro registra movimientos bastante sutiles. Aun así, influyen la fortaleza del dólar estadounidense y las previsiones sobre el próximo movimiento de la Reserva Federal.
Dólar estadounidense
El dólar estadounidense prolongó las ganancias de las últimas dos semanas y alcanzó un máximo de dos meses a principios de semana. El repunte, que se debe a las mayores apuestas de que la Reserva Federal suavizará sus recortes de tasas de interés, está limitando el potencial alcista del precio del oro. Además, un informe de empleo estadounidense y cifras del IPC mejores de lo esperado han apuntado a una economía resistente. Como sucede con otros activos cotizados en dólares, un dólar estadounidense más fuerte encarece el oro para los compradores que poseen monedas extranjeras.
Al mismo tiempo, los funcionarios de la Reserva Federal, incluido el gobernador Christopher Waller, han adoptado una postura más cautelosa, alimentando la expectativa de un recorte de tasas de 25 puntos básicos. El lunes, Waller indicó que, en función de los datos económicos recientes, es necesario tener “más cautela” a la hora de reducir las tasas de interés en el futuro.
En las últimas semanas, los rendimientos de los bonos del Tesoro han ido en aumento, ya que los operadores están reduciendo sus apuestas a otro recorte de tipos de interés descomunal por parte de la Reserva Federal. Los rendimientos de referencia a 10 años han subido desde un mínimo de 16 meses del 3,60% hasta mantenerse estables por encima del 4,00% durante la semana pasada. Los mayores rendimientos de los bonos del Tesoro aumentan el coste de oportunidad de mantener el lingote, que no devenga intereses, de ahí el limitado potencial alcista del activo.
Soporte sólido
Incluso con el fortalecimiento del dólar estadounidense y los mayores rendimientos de los bonos del Tesoro, los alcistas siguen teniendo el control del mercado del oro. De hecho, al momento de escribir este artículo, el metal precioso estaba a unos 20 dólares del máximo histórico alcanzado a fines de septiembre.
Las tensiones geopolíticas en Oriente Medio siguen siendo un factor alcista importante para el precio del oro. Más concretamente, los temores de que el conflicto entre Irán e Israel se agrave hacen que más inversores acudan a este refugio tradicional. Las tensiones han sido especialmente altas en las dos últimas semanas tras el ataque con misiles de Irán a Israel.
Tras el ataque, la región y el mundo en general se han preparado para la respuesta agresiva de Israel, un aspecto que ha impulsado el precio del oro. De hecho, ha habido preocupaciones de que el ejército israelí ataque las instalaciones nucleares y la infraestructura energética de Irán.
Sin embargo, según funcionarios familiarizados con el asunto, el primer ministro israelí, Benjamin Netanyahu, ha informado a la administración estadounidense de que está dispuesto a atacar la infraestructura militar iraní en lugar de las instalaciones nucleares o energéticas del país. Se considera que estas declaraciones evitan una guerra en toda regla.
Dicho esto, el ministro de Defensa israelí ha insistido en que el ataque de represalia del país contra Irán sería “preciso, doloroso y sorprendente”. Es más, un comunicado de la oficina de Netanyahu ha indicado que el líder se opone a un “alto el fuego unilateral” en el Líbano.
El precio del oro seguirá beneficiándose de estas tensiones geopolíticas. Es cierto que las señales de un alto el fuego reducirían el interés en el oro como refugio seguro.
Pronóstico del precio del oro
Gráfico del oro de TradingView
El precio del oro reanudó su fuerte tendencia alcista y alcanzó un máximo histórico de 2.685 dólares. En el gráfico diario, se ha movido por encima del lado superior del patrón gráfico de cuña ascendente. La cuña es una de las señales más bajistas del mercado.
El oro también se ha movido por encima de todas las medias móviles y del indicador de nube Ichimoku. Al mismo tiempo, el MACD y el índice de fuerza relativa (RSI) han formado un patrón de divergencia bajista.
El oro también ha formado un pequeño patrón de doble techo, que suele generar más caídas. Por lo tanto, el oro necesita superar el nivel de resistencia crucial de $2685 para invalidar este patrón.
Un movimiento por encima de ese nivel aumentará la posibilidad de que se mueva al siguiente punto de resistencia clave en $2,800.
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