El 2 de octubre de 2024, los analistas de Truist elevaron su precio objetivo para Monolithic Power Systems (NASDAQ:MPWR) a 994 dólares, desde 914 dólares, lo que representa un aumento potencial de más del 10% respecto del cierre del día anterior.
Tras el anuncio, las acciones de MPWR registraron un aumento del 3% en las primeras operaciones. Los analistas citaron un crecimiento del mercado final mejor de lo esperado, impulsado por una fuerte demanda de informática y comunicaciones por parte de los clientes.
Truist reiteró su calificación de Compra, confiado en el éxito continuo de MPWR al asegurar victorias en diseño, especialmente en los mercados de inteligencia artificial y datos empresariales.
Fuerte apoyo de los analistas a MPWR
Truist no es el único que tiene una visión alcista. Stifel, después de reunirse con la alta dirección de Monolithic Power, también reiteró su recomendación de compra con un precio objetivo aún más alto de 1.100 dólares.
Stifel destacó la innovación de MPWR en tecnología analógica de alto rendimiento, posicionando a la empresa como líder en soluciones a nivel de sistemas.
La empresa cree que MPWR podría superar el mercado más amplio de semiconductores analógicos entre un 10% y un 15%, con la inteligencia artificial y los datos empresariales como impulsores clave del crecimiento.
Oppenheimer se hizo eco de sentimientos similares después del informe de ganancias del segundo trimestre de MPWR, elogiando su desempeño en medio de los desafíos de toda la industria y manteniendo un precio objetivo de $ 900.
Las ganancias del segundo trimestre de MPWR superaron las expectativas
Monolithic Power Systems obtuvo sólidos resultados para el segundo trimestre de 2024, con ganancias por acción (EPS) no GAAP de $3,17, superando las estimaciones en $0,10.
La compañía reportó ingresos de 507,43 millones de dólares, un aumento interanual del 15% y muy por encima de la estimación de consenso de Wall Street de 490,55 millones de dólares.
Los márgenes brutos fueron del 55,3%, ligeramente inferiores al año anterior pero consistentes con la orientación de la compañía.
El ingreso operativo también aumentó un 22% en comparación con el primer trimestre, lo que indica ganancias de eficiencia a pesar del aumento de los gastos operativos.
Un factor clave del desempeño reciente de MPWR es su exposición a segmentos de alto crecimiento como la inteligencia artificial y los centros de datos.
En el segundo trimestre, MPWR experimentó un crecimiento significativo de los ingresos en datos empresariales, que representaron más del 37% de sus ventas totales.
Solo este segmento creció más del 250% en comparación con el año pasado, impulsado por la creciente demanda de productos de servidor relacionados con IA.
El cambio de la empresa de ser un proveedor de chips a un proveedor de soluciones integrales le ha permitido capitalizar esta creciente demanda, posicionándola para seguir ganando participación de mercado en estas áreas de alto crecimiento.
Divergencia geográfica en el crecimiento
Curiosamente, mientras MPWR experimentó un sólido crecimiento en mercados como China y Taiwán, otras regiones, incluidos Estados Unidos y Europa, sufrieron caídas en sus ingresos.
Sólo China y Taiwán contribuyeron a la mayor parte del aumento general de los ingresos de la empresa.
China registró un aumento interanual del 30% en sus ingresos, mientras que las ventas de Taiwán casi se duplicaron, impulsadas por una fuerte demanda de aplicaciones informáticas de alto rendimiento.
Por el contrario, mercados como Japón y el sudeste asiático informaron caídas de más del 50%, lo que aumenta las preocupaciones sobre cuán dependiente puede ser el crecimiento de MPWR de ciertas regiones.
Acciones de MPWR: métricas de valoración y potencial de crecimiento
Las acciones de Monolithic Power han aumentado más del 45% en lo que va de año, superando significativamente las ganancias promedio del sector de semiconductores.
Sin embargo, este desempeño ha llevado la valoración de la compañía a niveles elevados.
MPWR cotiza actualmente a una relación precio-beneficio a futuro de 63,7x, mucho más alta que el promedio de la industria.
De manera similar, su relación precio/valor contable se sitúa en 19,77x, lo que es considerablemente más alto que el de pares como Analog Devices y Texas Instruments, cuyos múltiplos rondan entre 3x y 10x.
A pesar de esta valoración premium, el historial constante de crecimiento de los ingresos de MPWR, junto con la sólida demanda de IA y centros de datos, ha llevado a los analistas a mantener proyecciones optimistas para 2025.
Posición de caja y rentabilidad para los accionistas
La sólida base financiera de Monolithic Power fortalece sus perspectivas de crecimiento.
La compañía cerró el segundo trimestre con más de 1.300 millones de dólares en efectivo y una deuda mínima, lo que le permitió realizar grandes inversiones en investigación y desarrollo y, al mismo tiempo, devolver valor a los accionistas a través de dividendos y recompras de acciones.
En 2024, MPWR aumentó su dividendo en un 25%, aunque su rendimiento sigue siendo inferior a los promedios históricos debido al reciente aumento en el precio de las acciones.
La generación de flujo de caja libre de la empresa sigue siendo sólida, incluso mientras incrementa los gastos de capital para respaldar el crecimiento futuro.
Acciones de MPWR: sólidas perspectivas financieras
De cara al futuro, la dirección de MPWR ha pronosticado unos ingresos para el tercer trimestre de entre 590 y 610 millones de dólares, un aumento significativo respecto de los 507,43 millones de dólares informados en el segundo trimestre.
Si se logra, esto representaría un récord histórico para la empresa. Con márgenes brutos proyectados en el rango del 55,2% al 55,8%, MPWR parece estar bien posicionada para mantener la rentabilidad a pesar de los desafíos que enfrenta la industria.
Los analistas esperan que los EPS sigan aumentando, con proyecciones para el año fiscal 2025 de $17,51, lo que representa un crecimiento de más del 25% respecto de los niveles actuales.
A medida que evaluamos el sólido desempeño financiero de MPWR y el apoyo de los analistas, es esencial examinar los movimientos de precios de las acciones más de cerca.
Ahora, veamos qué dicen los gráficos sobre la trayectoria del precio de Monolithic Power Systems.
Compuesto consistente
MPWR ha sido una de las acciones con mejor desempeño dentro de la industria de semiconductores, entregando retornos más de ocho veces mayores a los inversores desde principios de 2018.
Fuente: TradingView
La acción muestra un fuerte impulso alcista en todos los marcos temporales. Sin embargo, recientemente ha enfrentado cierta resistencia cerca del nivel de $954, tras retroceder desde ese nivel dos veces en las últimas semanas.
Por lo tanto, los inversores que son optimistas respecto a las acciones pero que aún no las han comprado solo deberían iniciar una pequeña posición larga en los niveles actuales con un stop loss por debajo de $758.
Pueden agregar a esta posición una vez que la acción logre una ruptura decisiva por encima de $954.
Los traders que tienen una visión bajista de las acciones tienen en sus manos una entrada de bajo riesgo en este momento, pero las probabilidades de que esta operación sea rentable son escasas.
Pueden iniciar una posición corta cerca de $920 con un stop loss en $256,6 y un objetivo de beneficio de $760.
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