Sprout Social Inc. (NASDAQ: SPT) está en el centro de atención hoy después de que KeyBanc Capital Markets rebajara la calificación de la acción de Sector Weight a Underweight con un nuevo precio objetivo de $28, lo que refleja una caída del 17,5% respecto de su precio de cotización actual.
La rebaja de la calificación de KeyBanc se debe principalmente a las preocupaciones por las débiles reservas, que no solo se han desacelerado significativamente en la primera mitad del año sino que también han disminuido año tras año en términos orgánicos.
El analista Jackson Ader advirtió que se espera que esta desaceleración en las reservas tenga un impacto negativo duradero en el desempeño financiero de Sprout Social, influyendo en el crecimiento futuro de los ingresos.
En junio de 2024, los analistas de Baird ofrecieron una perspectiva más neutral, calificando a Sprout Social como Neutral con un precio objetivo reducido de $38, por debajo de los $45.
Baird destacó que la compañía había atraído el interés de los inversores de GARP (Crecimiento a un precio razonable), que ven potencial en acciones de pequeña capitalización como Sprout Social.
Sin embargo, los analistas de Baird también señalaron que para que las acciones salgan de su estado de rango limitado, la compañía necesitaría abordar varias cuestiones clave, incluida una mejor ejecución de ventas y un mejor rendimiento de sus herramientas centradas en la empresa, como Tagger.
Rendimiento de Sprout Social en el segundo trimestre
Las rebajas de calificación de KeyBanc se producen poco después de las ganancias del segundo trimestre de 2024 de Sprout Social, donde la compañía informó un aumento de ingresos del 25% año tras año a $ 99,4 millones, superando ligeramente las expectativas de los analistas.
Además, Sprout Social informó ganancias por acción (EPS) no GAAP de $0,09, superando las estimaciones en $0,01.
A pesar del crecimiento de los ingresos, la orientación de la compañía para el tercer trimestre sugirió una desaceleración, con un crecimiento de los ingresos proyectado de poco más del 19%.
Otro punto destacado del segundo trimestre fue la situación del flujo de caja de la empresa.
Sprout Social reportó $93,2 millones en efectivo y equivalentes al 30 de junio de 2024, menos que los $95,2 millones del trimestre anterior.
A pesar de generar un flujo de efectivo libre no GAAP positivo de $2,5 millones en el segundo trimestre, esto representó una caída significativa respecto de los $6,0 millones del mismo trimestre del año pasado.
Esta disminución del flujo de caja libre, sumada al escaso saldo de caja de la empresa, genera preocupaciones sobre su flexibilidad financiera, especialmente en un entorno comercial desafiante.
Gran TAM pero los desafíos se ciernen sobre él
Sprout Social tiene un gran mercado direccionable (TAM) y está posicionado en el creciente campo de la gestión de redes sociales, que sigue siendo crucial para las empresas.
Sin embargo, la transición de la compañía a un modelo de ventas con un fuerte componente empresarial ha expuesto debilidades en su ejecución de ventas, lo que llevó a una reducción significativa en su orientación de ingresos a principios de este año.
Además, el panorama competitivo, incluidas las herramientas de gestión de redes sociales tipo “hágalo usted mismo” y las presiones económicas más amplias, se suman a los desafíos.
Desde el punto de vista de la valoración, Sprout Social ha visto cómo sus múltiplos se comprimían significativamente. La acción se cotiza actualmente a un valor empresarial (EV) futuro sobre ventas de 4,7x, un marcado contraste con sus múltiplos de valoración de un solo dígito anteriores.
Esta compresión refleja el escepticismo del mercado sobre la capacidad de la compañía para mantener su trayectoria de crecimiento, especialmente dada la desaceleración de los ingresos y los continuos desafíos operativos.
¿Puede un nuevo CEO cambiar las cosas para Sprout Social?
De cara al futuro, el equipo directivo, bajo el liderazgo del nuevo director ejecutivo Ryan Barretto, se centra en abordar estos desafíos operativos.
Se espera que Barretto, quien deja su rol como presidente, traiga un enfoque renovado en mejorar la ejecución de ventas y expandir la cartera de clientes empresariales de la compañía.
Si bien estos esfuerzos podrían potencialmente estabilizar el negocio, es poco probable que rindan resultados inmediatos, lo que hace que los próximos trimestres sean críticos para las perspectivas a largo plazo de Sprout Social.
Una vez que se han establecido los fundamentos, ahora es fundamental examinar cómo el comportamiento del precio de las acciones refleja estos problemas subyacentes. Profundicemos en el análisis técnico para explorar los posibles movimientos de precios e identificar los niveles clave que podrían orientar las decisiones de inversión.
Resistencia por encima de $37
Las acciones de Sprout Social experimentaron un notable aumento de diez veces entre abril de 2020 y septiembre de 2021. Sin embargo, rápidamente entraron en una fase bajista, cayendo por debajo de los 40 dólares en mayo de 2022.
Fuente: TradingView
Durante los dos años siguientes, la acción fluctuó entre 37 y 70 dólares, pero cayó por debajo de ese nivel después de que la empresa publicara su informe de ganancias del primer trimestre en mayo, lo que provocó múltiples rebajas de calificación. Desde entonces, la acción ha tenido dificultades para superar la resistencia por encima de los 37 dólares.
La acción se mantiene en una posición vulnerable a menos que logre un cierre diario por encima de los 40 dólares. Los inversores con una perspectiva alcista deberían esperar a que se confirme un cierre por encima de este nivel antes de considerar la posibilidad de entrar en el mercado.
Por otro lado, los traders bajistas pueden considerar posiciones cortas en torno a los 34 dólares con un stop loss fijado por encima de los 40 dólares. Si el impulso bajista actual continúa, la acción podría caer potencialmente a 26,5 dólares en los próximos meses, lo que presenta una oportunidad para registrar ganancias.
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