El USD/CHF continuó su pronunciada caída libre el viernes después de que el informe de empleo de EE.UU. planteara la probabilidad de un enorme recorte de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal. Se ha desplomado durante cuatro días consecutivos y llegó a su punto más bajo desde el 2 de febrero y ha bajado más del 7% desde su punto más alto este año.
Recorte enorme de la tasa de interés
El tipo de cambio USD/CHF estuvo en el centro de atención esta semana cuando la Reserva Federal emitió su decisión sobre las tasas de interés, seguida de cerca. En él, el banco decidió mantener estables los tipos de interés como esperaban la mayoría de los analistas.
La Reserva Federal también insinuó que la puerta a recortar las tasas de interés estaba abierta mientras el mercado laboral empeorara y la inflación siguiera cayendo. Las recientes cifras económicas han confirmado estos temores.
A principios de esta semana, la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) dijo que las vacantes del país cayeron al punto más bajo en más de dos años en mayo. En otro informe, ADP dijo que el sector privado de la economía creó más de 122.000 puestos de trabajo en julio.
Los datos más importantes se publicaron el viernes cuando el BLS publicó los datos de nóminas no agrícolas (NFP). Este informe reveló que la economía añadió sólo 114.000 puestos de trabajo en julio, mientras que la tasa de desempleo aumentó al 4,3%. La tasa de desempleo fue peor de lo que esperaban la mayoría de los analistas.
Según el informe, los fabricantes crearon mil puestos de trabajo, mientras que el gobierno añadió 17.000 trabajadores en julio. Mientras tanto, las cifras de ganancias, seguidas de cerca, siguieron bajo intensa presión durante el mes, ya que se suavizaron hasta el 0,2% y el 3,6%.
Datos recientes adicionales mostraron que la inflación estadounidense estaba cayendo recientemente. El índice general de precios al consumo (IPC) cayó al 3,0% en julio, mientras que la cifra básica se movió al 3,2%. Es probable que estas cifras sigan cayendo en los próximos meses ahora que la tasa de desempleo está aumentando.
Por lo tanto, los analistas creen que la Reserva Federal comenzará a recortar los tipos en septiembre. Mientras que la mayoría de ellos esperan un recorte del 0,25%, otros piden un recorte enorme, que se interpreta como un 0,5%. En una declaración reciente, Jerome Powell dijo:
“No quiero ser realmente específico sobre lo que vamos a hacer, pero eso no es algo en lo que estemos pensando en este momento. Por supuesto, hasta el día de hoy no hemos tomado ninguna decisión”.
Recortes del Banco Nacional Suizo
Por lo tanto, el par USD/CHF se desplomó porque toda la atención se centró en la Reserva Federal y no en el Banco Nacional Suizo (SNB). El BNS fue uno de los primeros bancos centrales de países desarrollados en comenzar a recortar las tasas de interés a principios de este año.
Estos recortes fueron importantes para el par debido al carry trade que existe desde hace mucho tiempo entre Estados Unidos y Japón.
Un carry trade es una situación en la que los inversores piden prestado dinero de un país con intereses bajos a uno con intereses más altos. Hasta cierto punto, los recortes del BNS fueron alcistas para el par, lo que explica por qué subió hasta 0,9225.
Esta tendencia se produjo porque los recortes ampliaron el diferencial entre las tasas de interés de Estados Unidos y Suiza. Ahora que la Reserva Federal está lista para comenzar a recortar, los inversores han comenzado a eliminar ese comercio.
De cara al futuro, habrá varios datos suizos importantes a los que prestar atención la próxima semana, aunque su impacto en el par será limitado. La agencia de estadísticas publicará los últimos datos sobre la tasa de desempleo y las ventas minoristas el martes.
La tasa de desempleo de Suiza se ha mantenido en el 2,3%, mientras que datos recientes muestran que las ventas minoristas han crecido a un ritmo lento últimamente. El otro dato a tener en cuenta será la cifra de clima del consumidor de SECO.
En EE.UU., los únicos datos que se publicarán y afectarán al par USD/CHF serán el informe del PMI compuesto y de servicios. Los economistas esperan que el informe de S&P Global muestre que el PMI de servicios cayó a 56, mientras que el compuesto cayó a 55.
Análisis técnico USD/CHF
El tipo de cambio entre USD y CHF alcanzó un máximo de 0,9221 en mayo de este año, después de que el Banco Nacional Suizo comenzara a recortar las tasas de interés. Luego comenzó a formar una serie de mínimos y máximos más bajos, lo que indica que los bajistas tienen el control.
El par finalmente cruzó el importante soporte de 0,8830, su punto más bajo el 18 de junio de la semana pasada a medida que se intensificaba la liquidación. Lo más importante es que ha formado un cruce de la muerte cuando los promedios móviles de 200 y 50 días formaron un patrón de cruce bajista. En el análisis técnico, este es uno de los patrones más bajistas.
Mientras tanto, el índice de fuerza relativa (RSI) continuó su tendencia bajista y se movió al nivel de sobreventa extrema de 22. Otros osciladores como el estocástico, el índice de flujo de dinero (MFI) y el MACD se han hundido a un nivel extremo.
Por lo tanto, el camino de menor resistencia para el par es bajista, siendo el siguiente punto a observar en 0,8500. Más caídas por debajo aumentarán la posibilidad de que caiga a 0,8335, su punto más bajo en diciembre del año pasado. El escenario alternativo es que se recupere cuando los alcistas compren en la caída.
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