Hace tres años, el 17 de julio, Harsh Goenka, presidente de RPG Enterprises, se burló con humor del frenesí de las OPI que rodea a Zomato en las redes sociales. Su publicación subrayó el escepticismo que sentían muchos inversores sobre el potencial de Zomato.
Un avance rápido hasta el día de hoy, Zomato ha más que duplicado su capitalización de mercado, alcanzando casi 30 mil millones de dólares.
Esta notable historia de crecimiento está impulsada por las sólidas ganancias del primer trimestre y el impresionante desempeño de su segmento de comercio rápido, Blinkit.
Una oferta pública inicial estelar y una capitalización de mercado en aumento
Zomato, la plataforma de entrega de comida líder en India, debutó en bolsa con una salida a bolsa que fue suscrita 38,25 veces.
A pesar del escepticismo inicial, las acciones cotizaron con una prima de más del 50%, lo que le dio una capitalización de mercado de aproximadamente 12 mil millones de dólares.
En los últimos tres años, la capitalización de mercado de Zomato se ha disparado, más del doble. Sólo el año pasado, el precio de las acciones subió más del 209%.
El viernes, las acciones de Zomato subieron un 19% hasta alcanzar un máximo histórico, con un valor de mercado de casi 30.000 millones de dólares, impulsado por unos resultados del primer trimestre mejores de lo esperado.
Los sólidos resultados del primer trimestre aumentan la confianza
El informe de ganancias del primer trimestre de Zomato reveló un aumento significativo en el beneficio neto, pasando de 20 millones de rupias en el trimestre abril-junio de 2023 a 2,53 mil millones de rupias para el mismo período en 2024.
El valor bruto de los pedidos (GOV) en sus negocios B2C, incluida la entrega de alimentos, el comercio rápido y las salidas, creció un 53% interanual hasta 15.455 millones de rupias.
Mientras que la entrega de alimentos experimentó un aumento del 27% en el GOV, el GOV de Blinkit se disparó un 130% y el segmento de salidas creció un 106%.
Los agresivos planes de expansión de Zomato incluyen aumentar el número de tiendas Blinkit de las 639 actuales a 1.000 en marzo de 2025 y a 2.000 en 2026.
Estos ambiciosos objetivos se establecen manteniendo la rentabilidad, destacando la estrategia de crecimiento de la empresa.
Las corredurías aumentan los precios objetivo
Los sólidos resultados del primer trimestre llevaron a varias firmas de corretaje, incluidas Goldman Sachs, Jefferies y Bank of America Securities, a aumentar sus precios objetivo para las acciones de Zomato.
Jefferies y Bank of America fijaron su precio objetivo en 275 rupias, mientras que Goldman Sachs lo fijó en 280 rupias.
Goldman Sachs destacó a Zomato como una de las empresas de Internet de más rápido crecimiento, y espera una tasa compuesta anual de ingresos del 38% entre el año fiscal 24 y el año fiscal 27, con márgenes en el extremo superior de sus pares de alimentos a nivel mundial.
Blinkit: el cambio de juego
Zomato adquirió Blinkit, una startup de entrega de comestibles en 10 minutos en dificultades, por 568 millones de dólares en un acuerdo de acciones en 2022.
Inicialmente, esta adquisición fue recibida con escepticismo, lo que provocó que el precio de las acciones de Zomato cayera un 20%.
Sin embargo, Blinkit ha resultado ser un importante motor de crecimiento.
Los últimos datos de ganancias muestran mayores contribuciones de Blinkit y la filial de suministro de comestibles de Zomato, Hyperpure, lo que llevó a los sólidos resultados del primer trimestre.
Goldman Sachs ha señalado que la valoración implícita de Blinkit ahora supera el negocio principal de entrega de alimentos de Zomato, alcanzando los 13 mil millones de dólares, casi la mitad de la capitalización de mercado de Zomato.
Esta valoración supone un aumento de seis veces respecto al año anterior, impulsada por estimaciones del GOV superiores a las esperadas.
El futuro del comercio rápido en la India
La pandemia de COVID-19 aceleró el crecimiento de la industria del comercio rápido (Q-commerce), ya que los cierres y las preocupaciones por la seguridad mantuvieron a la gente en casa.
La adopción de modelos de trabajo desde casa impulsó aún más esta tendencia, particularmente entre los millennials urbanos y los consumidores de la Generación Z.
Según un informe del Instituto Indio de Gestión (IIM), Ahmedabad, se prevé que el segmento Q-commerce crezca a una tasa compuesta anual del 27,9% entre los años fiscales 22 y 27.
Goldman Sachs estima que las plataformas Q-Commerce, actualmente activas en menos de 30 ciudades, tienen el potencial de expandirse a 40-50 ciudades, lo que representa un mercado direccionable total (TAM) de aproximadamente $150 mil millones para artículos comestibles y no comestibles para 2023.
Creen que el segmento de comercio rápido puede capturar alrededor del 70% del mercado de comestibles en línea de la India en 2 o 3 años, logrando un equilibrio entre precios y tiempos de entrega.
La notable trayectoria de crecimiento de Zomato está impulsada por su adquisición estratégica de Blinkit y sus sólidas ganancias en el primer trimestre.
A medida que el sector del comercio rápido continúa expandiéndose, Zomato está bien posicionado para capitalizar esta tendencia, impulsando un mayor crecimiento y confianza de los inversores. Con ambiciosos planes de expansión y un enfoque en la rentabilidad, la carrera alcista de Zomato parece dispuesta a continuar.
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