El tipo de cambio entre la libra y la rupia india (GBP/INR) retrocedió desde su máximo histórico a medida que los inversores volvieron a centrarse en la próxima decisión del Banco de Inglaterra (BoE) y la posibilidad de una divergencia con el Banco de la Reserva de la India. El par terminó la semana en 107,68, por debajo de su máximo histórico de 108,93.
Decisión del Banco de Inglaterra
La mayor noticia sobre el GBP/INR de la próxima semana será la decisión sobre las tasas de interés del Banco de Inglaterra (BoE) del jueves.
Los economistas no saben qué hará el Banco de Inglaterra después de los recientes datos económicos mixtos. En el lado positivo, el Índice de Precios al Consumidor (IPC) general ha caído al objetivo del banco del 2,0%. Sin embargo, la inflación de servicios y el IPC subyacente se han mantenido por encima del 3%.
Los argumentos a favor de recortar las tasas se han visto reforzados por los datos económicos relativamente débiles del país. Las ventas minoristas han retrocedido mientras que los precios de la vivienda han seguido aumentando; los datos recientes de Halifax muestran que los precios han aumentado un 1,6% este año.
Otro informe que podría influir en el recorte del Banco de Inglaterra es el del mercado laboral. Si bien la economía ha seguido creando puestos de trabajo, la tasa de desempleo ha aumentado a su punto más alto en más de dos años.
El Banco de Inglaterra, al igual que la Reserva Federal, tiene el doble mandato de garantizar que la tasa de desempleo y la inflación sean bajas. Generalmente aumenta las tasas para frenar la inflación y las recorta para incentivar el crecimiento y mejorar el mercado laboral.
Por otro lado, la economía del Reino Unido ha sido más resistente de lo esperado. Un informe reciente mostró que el Producto Interno Bruto (PIB) creció un 0,4% en mayo, el doble de lo que esperaban los analistas.
Un informe reciente de S&P Global mostró que las cifras del PMI de manufactura y servicios tuvieron buenos resultados este mes, ya que se mantuvieron por encima de 50 en julio. Las cifras de fabricación en EE.UU. y la Unión Europea estaban por debajo de 50.
Huw Pill, el economista jefe del banco, se ha convertido en uno de los miembros más agresivos. En una declaración reciente, advirtió sobre la persistencia de la inflación y advirtió que el banco consideraría esperar antes de recortar los tipos. Él dijo:
“El MPC necesita garantizar que el grado de restricción acumulativa en la postura de la política monetaria sea suficiente para garantizar que la dinámica persistente de los recientes indicadores de inflación sea eliminada del sistema”.
A pesar de todo esto, muchos economistas se inclinan por un recorte de tipos en esta reunión. Si esto sucede, el banco recortará los tipos un 0,25% por primera vez desde la pandemia.
La decisión del Banco de Inglaterra se producirá un día después de que la Reserva Federal deje los tipos sin cambios. Otros bancos globales han comenzado a recortar las tasas. El Banco Central Europeo (BCE), el Riksbank, el Banco de Canadá (BoC) y el Banco Nacional Suizo (SNB) han recortado los tipos.
Decisión del Banco de la Reserva de la India (RBI)
Mientras tanto, hay señales de que el Banco de la Reserva de la India (RBI) no tiene prisa por recortar los tipos, ya que la inflación se ha mantenido en un nivel elevado. Los datos más recientes revelaron que el índice general de precios al consumidor subió al 5,08% en junio desde el 4,80% anterior.
El IPC se ha mantenido por encima del tipo objetivo del RBI del 4,0% durante mucho tiempo. La mayor parte de esta inflación se debe a los precios persistentemente altos de los alimentos.
Por lo tanto, el RBI ha insinuado que las tasas de interés se mantendrán altas por más tiempo, y la mayoría de los analistas esperan que comiencen a recortarse en el primer trimestre de 2025.
El RBI es más flexible cuando se trata de recortar tipos porque la economía está funcionando a toda máquina. A principios de esta semana, el gobierno dio a conocer un presupuesto que generará másinversiones en infraestructura .
Los economistas creen que la economía crecerá más del 7% este año. Si esta tendencia continúa, la administración Modi espera que en los próximos años se convierta en la tercera economía más grande del mundo.
Aun así, la mayor preocupación del RBI es que la rupia india haya caído bruscamente este año, una medida que podría estimular más inflación. Como tal, el banco podría intervenir como vimos recientemente con el Banco de Japón.
Previsión GBP/INR
El gráfico diario muestra que el tipo de cambio de la libra esterlina al INR subió a un máximo histórico de 108,93 a principios de esta semana. Luego sufrió un gran revés cuando los operadores se centraron en la próxima decisión sobre las tasas de interés del Banco de Inglaterra. Este retroceso se produjo después de que el par formara un patrón de velas en forma de estrella vespertina.
A pesar del retroceso, el par GBP/INR se mantiene por encima de la media móvil de 50 días, lo que es positivo para la libra esterlina. También está por encima del punto de retroceso de Fibonacci del 23,6% y el punto de resistencia crucial en 107,25, su nivel más alto el 12 de junio.
Por lo tanto, el escenario más probable es que el par caiga y vuelva a probar el soporte en 107,25 y luego reanude la tendencia alcista. Esta situación se conoce como patrón de ruptura y nueva prueba y es uno de los signos más populares de una continuación alcista.
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