La venta de una participación multimillonaria en Ferrari NV ha desencadenado una reacción en cadena en los mercados de valores europeos, provocando un aumento en la actividad de operaciones en bloque.
La venta estratégica de la familia Agnelli, valorada en 3.000 millones de euros (3.140 millones de dólares), ha impulsado las ventas de bloques europeos a su inicio de año más sólido en dos décadas, lo que indica un cambio significativo en el comportamiento de los inversores.
Los datos recopilados por Bloomberg revelan que una amplia gama de actores, desde influyentes familias multimillonarias hasta astutas firmas de capital privado y entidades gubernamentales, han recaudado colectivamente la impresionante cifra de 15.300 millones de dólares desde principios de enero mediante ventas estratégicas de participaciones.
Este frenesí de actividad sugiere un esfuerzo coordinado para capitalizar las fortalezas actuales del mercado y, al mismo tiempo, mitigar de manera proactiva las posibles vulnerabilidades futuras.
Este aumento en las ventas de participaciones se produce en el contexto de un mercado de valores europeo en auge.
El índice de referencia del continente, el Stoxx 600, ha tenido un comienzo de año notable, superando a sus homólogos en Estados Unidos con ganancias cercanas al 10%.
Este sólido rendimiento ha creado una oportunidad propicia para que los grandes accionistas obtengan beneficios sustanciales y reequilibren estratégicamente sus carteras de inversión.
Varias transacciones de alto perfil han contribuido a esta tendencia creciente.
La familia Sandoz, por ejemplo, recientemente se desprendió de una participación de 2.600 millones de francos suizos en la empresa farmacéutica suiza líder Novartis AG.
Del mismo modo, Pfizer Inc., un gigante farmacéutico mundial, recaudó con éxito 2.500 millones de libras esterlinas (3.200 millones de dólares) mediante la venta de una parte de su participación en Haleon Plc, una destacada empresa de atención sanitaria al consumidor.
El gobierno irlandés también se unió a la acción, generando aproximadamente 652 millones de euros mediante la venta de una participación del 5% en AIB Group Plc, un importante prestamista en Irlanda.
Cobrar beneficios: asegurar las ganancias en medio de la incertidumbre
“Los inversores siguen siendo muy receptivos a las colocaciones secundarias”, dijo Aloke Gupte, codirector de mercados de capitales de renta variable internacional de JPMorgan Chase & Co., a Bloomberg.
Gupte explicó además: “Creemos que la justificación para que más vendedores evalúen sus participaciones a largo plazo es sólida. Los precios de las acciones son fuertes, pero hay incertidumbres en el futuro, por lo que hay razones para considerar cuidadosamente la reducción del riesgo”.
Jerome Renard, responsable de ECM para la Unión Europea en Bank of America en París, prevé que el impulso detrás de estas operaciones en bloque probablemente persistirá a medida que los precios de las acciones continúen su trayectoria ascendente.
El índice Stoxx 600, un barómetro del rendimiento de las acciones europeas, alcanzó un nuevo máximo el miércoles, impulsado por el optimismo de los inversores y los indicadores económicos positivos.
“Ahora que las valoraciones ya no están tan deprimidas en Europa, pero con un mercado de fusiones y adquisiciones bastante lento, muchos grandes accionistas están utilizando las operaciones en bloque para reducir o salir de sus participaciones”, dijo Roberto Scholtes, jefe de estrategia del gestor de patrimonios Singular Bank, a Bloomberg.
La visión de Scholtes subraya la creciente preferencia por las operaciones en bloque como mecanismo estratégico para que los principales accionistas reduzcan su exposición o salgan completamente de sus inversiones en ausencia de un mercado vibrante de fusiones y adquisiciones.
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