Las acciones de AppLovin cayeron más de un 13% el miércoles después de que dos firmas de investigación de venta en corto, Culper Research y Fuzzy Panda Research, publicaran informes críticos que alegaban prácticas publicitarias fraudulentas y violaciones de la privacidad de datos.
La caída de las acciones se produce tras una semana de creciente escrutinio, incluyendo un informe independiente del boletín The Bear Cave.
La acción, que había alcanzado un máximo histórico de 525,15 dólares el 13 de febrero tras unos sólidos resultados del cuarto trimestre, ha caído ahora durante siete sesiones bursátiles consecutivas.
El rápido ascenso de AppLovin en 2024, impulsado por el crecimiento de la publicidad basada en IA, está ahora bajo intenso escrutinio, ya que los vendedores en corto afirman que su éxito se basa en prácticas engañosas.
Fuzzy Panda Research y Culper Research hacen acusaciones contundentes.
Fuzzy Panda Research alegó que el modelo publicitario AXON impulsado por IA de AppLovin es “el nexo de un castillo de naipes” construido sobre tácticas publicitarias fraudulentas.
La empresa afirmó que AppLovin extrae datos ilegalmente de Meta Platforms y ha participado en actividades que violan las políticas de las tiendas de aplicaciones de Google y Apple.
“Creemos que AppLovin ha usado todos los trucos posibles”, declaró Fuzzy Panda.
Nos han dicho que están robando datos de Meta en su impulso al comercio electrónico y explotando a los consumidores en claras violaciones de las políticas de la plataforma.
El informe también alega que AppLovin realiza un seguimiento ilegal de niños y ha mostrado anuncios inapropiados a menores, lo que plantea posibles preocupaciones regulatorias.
Culper Research hizo acusaciones similares, afirmando que el éxito de AppLovin está ligado a “spyware notorio” y a empresas de “anuncios fraudulentos”.
Además, acusó a la empresa de explotar los permisos de las aplicaciones para instalar aplicaciones de puerta trasera en los dispositivos de los usuarios sin su consentimiento.
“Creemos que el reciente éxito de AppLovin en los juegos móviles se debe a la explotación sistemática de los permisos de las aplicaciones que permiten a los anuncios forzar la instalación silenciosa y encubierta de aplicaciones directamente en los teléfonos de los usuarios”, escribieron los analistas de Culper Research.
¿Qué decía el boletín informativo de The Bear Cave?
El golpe del miércoles a AppLovin se produce después de la publicación la semana pasada de un boletín informativo de The Bear Cave que expuso posibles problemas con la empresa, lo que provocó una caída del precio de las acciones de aproximadamente el 9%.
“The Bear Cave cree que el rápido ascenso de AppLovin —un aumento de aproximadamente el 750% en el último año hasta alcanzar alrededor de 35 veces sus ingresos— se debe a un crecimiento de ingresos de baja calidad procedente de anuncios engañosos, depredadores y, a veces, ilegibles o imposibles de hacer clic”, dijo Edwin Dorsey, autor del boletín The Bear Cave, en un informe.
El repunte impulsado por la IA ahora está amenazado.
Las acusaciones llegan después de una notable racha para AppLovin, cuyas acciones se dispararon más del 700% en 2024.
La empresa se convirtió en una de las mayores beneficiarias del auge de la publicidad digital impulsado por la IA, atrayendo un importante interés de los inversores.
El repunte del año pasado se concentró en el cuarto trimestre, en medio del entusiasmo por su motor publicitario impulsado por IA.
La inclusión de AppLovin en el índice Nasdaq 100 en noviembre también ayudó a impulsar su valoración en más de 100.000 millones de dólares.
Sin embargo, la empresa sigue siendo significativamente más pequeña que gigantes tecnológicos como Meta y Apple.
El repunte continuó hasta febrero, con un informe de ganancias espectacular que hizo que las acciones se dispararan.
Sin embargo, desde entonces, el sentimiento de los inversores se ha debilitado tras el informe de The Bear Cave y el anuncio de Unity Software de que lanzaría su propia plataforma publicitaria impulsada por IA.
Wall Street sigue siendo mayoritariamente optimista sobre APP.
A pesar de la controversia, muchos analistas siguen siendo optimistas sobre las perspectivas a largo plazo de AppLovin.
Los analistas de Wall Street actualmente mantienen 21 calificaciones de compra, seis de mantener y ninguna recomendación de venta sobre la acción.
El precio objetivo promedio de 542,59 dólares sugiere un potencial de subida de más del 40% respecto a sus niveles previos a la caída.
En una nota fechada el 21 de febrero, el analista de Benchmark, Mike Hickey, describió la caída de las acciones de AppLovin tras el anuncio de Unity como una posible oportunidad de compra.
“Si bien algunos inversores temen las presiones competitivas sobre el modelo publicitario de AppLovin, creemos que esta reacción es injustificada”, escribió Hickey.
“El relanzamiento de Unity es una transformación ambiciosa de varios trimestres con resultados inciertos, mientras que la plataforma publicitaria de AppLovin ya está bien establecida, tiene altos márgenes y está escalando eficazmente”.
Con el escrutinio regulatorio y legal que probablemente se intensificará, los inversores estarán atentos a la respuesta de AppLovin a las acusaciones.
La empresa aún no ha emitido una refutación formal de los informes.
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