HSBC dice que los mercados emergentes podrían resultar relativamente “menos vulnerables” a medida que el presidente electo Donald Trump proceda a aumentar los aranceles a los productos extranjeros en 2025.
Los mercados emergentes suelen tener una mejor dinámica de crecimiento que los mercados desarrollados, lo que justifica una “pequeña sobreponderación” en sus acciones.
La firma de inversión es particularmente optimista sobre dos nombres: XP y Cemex, cada uno de los cuales, está convencida, podría subir más del 50% el próximo año.
Veamos más de cerca por qué HSBC es optimista sobre estas dos acciones de mercados emergentes.
XP Inc (NASDAQ: XP)
El precio de XP se ha reducido casi a la mitad en 2024, pero los analistas de HSBC esperan que el próximo año sea una historia completamente diferente. Su objetivo de precio de $25 sugiere un enorme aumento del 90% desde los niveles actuales.
HSBC considera que las acciones de XP están “bastante correlacionadas con el ciclo de tasas de política en Brasil” ya que tiene una multitud de ofertas, que incluyen acciones, fideicomisos de inversión inmobiliaria, renta fija y planes de pensiones.
La firma de inversión espera que la empresa brasileña se beneficie a medida que el banco central del país frene el aumento de las tasas de interés en 2025.
A HSBC también le gustan las acciones de XP porque la empresa “continúa mostrando un desempeño de ganancias resiliente”. Sus ganancias por acción han crecido a una tasa anualizada compuesta estimada de alrededor del 12% entre 2022 y 2024.
En noviembre, la empresa brasileña dijo que sus ingresos aumentaron un 4,0% interanual en su tercer trimestre fiscal.
Un lucrativo rendimiento de dividendos del 4,86% hace que las acciones de XP sean aún más interesantes de poseer a largo plazo, según analistas de HSBC.
Cemex SAB de CV (NYSE: CX)
HSBC espera que el nuevo gobierno estadounidense afecte la demanda de productos de Cemex.
Pero la firma de inversión aún recomienda poseer acciones de la empresa mexicana, ya que el mercado es un poco demasiado pesimista sobre Cemex.
De hecho, las operaciones estadounidenses de esta empresa de materiales de construcción podrían beneficiarse a medida que Donald Trump eleve los aranceles de importación a otros países. Ese segmento probablemente representará el 35% del EBITDA de Cemex en 2025, según HSBC.
Las acciones de Cemex cotizan actualmente a 4,6 veces su valor empresarial estimado a EBITDA para 2025, lo que se traduce en un descuento del 35% en comparación con el promedio histórico de 10 años de la compañía de 7 veces.
Holcim, su principal competidor global, también cotiza a 8,6 veces EV/EBITDA al momento de escribir.
“Con su fuerte poder de fijación de precios y su exposición al gasto en infraestructura de Estados Unidos, vemos un potencial de revalorización significativo a medida que disminuyan las preocupaciones macroeconómicas mexicanas”, dijo la firma de inversión a sus clientes hoy.
HSBC recomienda comprar acciones de Cemex y ve un potencial alcista de hasta 9 dólares, lo que indica un potencial alcista de más del 60% desde los niveles actuales.
Al igual que XP Inc., Cemex también es una acción que paga dividendos, con un rendimiento del 1,12%.
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