Las acciones de GE Aviation (GE) y Rolls-Royce (RR) han tenido un buen desempeño en los últimos años, gracias a un entorno empresarial favorable y a las estrategias de recuperación de sus directivos. Las acciones de GE han subido un 48% en los últimos doce meses, mientras que las de Rolls-Royce han subido más del 124% en el mismo período.
Entorno empresarial favorable
Rolls-Royce y GE Aviation han obtenido buenos resultados gracias al entorno empresarial actual, especialmente en la industria de la aviación civil.
Empresas como Boeing y Airbus han seguido informando de la llegada de pedidos de aerolíneas internacionales, lo que supone un auge para los fabricantes de motores. Airbus tiene una cartera de pedidos de más de 8.600 aviones, mientras que Boeing tiene más de 5.600 pedidos.
RR y BA se benefician de estos pedidos porque son las empresas más grandes en la industria de fabricación de aerolíneas.
Las aerolíneas también han informado de buenos resultados, ya que el sector ha vuelto a sus niveles previos a la pandemia. Además de vender motores, las dos compañías ganan dinero con contratos de mantenimiento a largo plazo.
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Al mismo tiempo, los crecientes acontecimientos geopolíticos han provocado una mayor demanda de aviones militares. Una vez más, Rolls-Royce Holdings y GE Aviation son algunos de los principales contratistas de esta industria, que fabrican motores para aviones y barcos.
Todos estos factores han contribuido a los espectaculares resultados financieros de las dos empresas en los últimos trimestres.
A principios de este mes, Rolls-Royce Holdings dijo que su beneficio operativo subyacente se situará entre 2.100 y 2.300 millones de libras, mientras que su flujo de caja libre se situará entre 2.100 y 2.200 millones de libras. Se trata de cifras enormes para una empresa que estuvo a punto de declararse en quiebra durante la pandemia.
Rolls-Royce afirmó que la demanda en su división de aviación civil fue fuerte, con un aumento del 18% en las horas de vuelo de los motores de gran cilindrada. Estas horas representarán entre el 100% y el 110% de los niveles de 2019.
Su negocio de defensa también se benefició de las pruebas en curso del motor F130 y del programa Future Long Range Assault Aircraft.
Mientras tanto, GE dijo que sus ingresos aumentaron un 6% a 9.800 millones de dólares, mientras que sus pedidos aumentaron un 28% a 12.600 millones de dólares. Sus ganancias también aumentaron a 1.900 millones de dólares.
Los esfuerzos de recuperación están dando resultados
Las dos empresas también se han beneficiado de los esfuerzos de reestructuración de la dirección. GE Aviation se convirtió en una empresa independiente después de que la dirección la separara de GE Vernova y Healthcare.
La dirección espera que la empresa independiente sea más rentable y se centre en prioridades más concretas. También espera aumentar las distribuciones a los accionistas. Este año ha devuelto 4.400 millones de dólares a los accionistas y la tendencia continuará.
Rolls-Royce también ha reanudado el pago de dividendos a medida que sus ganancias aumentaron. Sus medidas de recuperación han implicado abandonar algunas operaciones que generaban pérdidas, como la venta de Naval Propulsors & Handling. Ha emergido como una empresa más eficiente y rentable.
Las acciones de Rolls-Royce y GE han retrocedido
Sin embargo, recientemente hay señales de que el impulso reciente ha comenzado a disminuir. Las acciones de GE Aviation han caído a 177,58 dólares, un 8,7% menos que su punto más alto este año. La mayor parte de esta caída se produjo después de que la empresa publicara sólidos resultados y emitiera una débil orientación a futuro.
Por otro lado, el precio de las acciones de Rolls-Royce ha entrado en una corrección después de caer un 11,25% desde su nivel más alto este año.
Las acciones también han retrocedido debido a las preocupaciones sobre sus valoraciones. Rolls-Royce tiene un múltiplo P/E a futuro de 31,7, mientras que GE tiene un múltiplo de 41. Por lo tanto, es probable que la caída se deba a un reajuste de la valoración.
Por lo tanto, existe la posibilidad de que los precios de las acciones de GE y Rolls-Royce sigan bajo presión en el corto plazo y luego se recuperen. Si esta recuperación se produce, el próximo punto al que habrá que prestar atención para Rolls-Royce será el de 592 peniques y 195 dólares.
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