El JPMorgan Premium ETF (JEPI) es uno de los principales fondos Sleep Well at Night (SWAN) de Wall Street. En tan solo unos años, ha crecido hasta convertirse en el mayor ETF activo a nivel mundial, con más de 37 mil millones de dólares en activos bajo gestión.
JEPI también ha tenido un buen desempeño a lo largo del tiempo, generando retornos totales del 76% desde su creación. Proporciona ingresos regulares, gracias a sus distribuciones mensuales de aproximadamente el 7%, y también exposición a algunas de las principales empresas estadounidenses.
JEPI ETF es un fondo SWAN
El ETF JPMorgan Equity Premium genera rentabilidad invirtiendo en 133 empresas del índice S&P 500. Estas acciones son seleccionadas cuidadosamente por gestores de cartera con más de 60 años de experiencia combinada en el mercado de valores.
Trane Technologies, una empresa que fabrica sistemas de calefacción, ventilación y aire acondicionado, es la mayor parte del fondo. Le siguen empresas como NVIDIA, Progressive, ServiceNow, Amazon, Mastercard, Meta Platforms y Honeywell.
La mayoría de los componentes de JEPI pertenecen al sector de tecnología de la información, seguido por el financiero, el sanitario y el industrial. Por lo tanto, el ETF gana dinero cuando estas acciones tienen un buen desempeño.
Al mismo tiempo, genera retornos utilizando el mercado de opciones, donde escribe opciones de compra sobre el índice S&P 500. Una opción de compra le otorga al usuario un derecho, pero no la obligación, de comprar un activo a un precio determinado, comúnmente conocido como precio de ejercicio.
Al vender estas opciones, el ETF JEPI puede generar importantes rendimientos, conocidos como primas, que distribuye a sus tenedores cada mes. Sus dividendos también incluyen los pagos realizados por las empresas de su cartera.
Por lo tanto, el ETF JEPI suele tener un buen rendimiento cuando el mercado de valores está en una tendencia alcista. Sin embargo, debido a que la operación con opciones tiene un precio de ejercicio, significa que las ganancias podrían ser limitadas si el índice S&P 500 tiene un buen rendimiento como lo ha tenido en las últimas semanas.
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El ETF Vanguard S&P 500 (VOO) es una mejor alternativa
Si bien el ETF JEPI ha tenido un buen desempeño a lo largo del tiempo, creemos que el ETF VOO básico es una mejor alternativa por varias razones.
En primer lugar, VOO es uno de los fondos más baratos de Wall Street, con un ratio de gastos del 0,03%, que es mucho menor que el 0,35% de JEPI. Esto simplemente significa que una inversión de 10.000 dólares en VOO costará solo 3 dólares anuales para gestionarla. Una inversión similar en JEPI costará unos 35 dólares. Claro, no son grandes cifras, pero ¿por qué pagar más?
Lo ideal sería pagar más si el ETF JEPI genera rendimientos más altos que el JEPI. Sin embargo, los datos históricos muestran que, si bien el ETF VOO tiene un rendimiento de dividendos de solo el 1,2 %, tiene un largo historial de superar al JEPI.
El ETF JEPI ha tenido un rendimiento total del 15,78% este año, mientras que el VOO ha tenido un rendimiento del 26,7%. De manera similar, en los últimos tres años, el rendimiento total del JEPI ha sido del 26,8% en comparación con el 33,50% del VOO. Por lo tanto, dada la posibilidad de elegir entre estos dos fondos, optaría por uno que tenga un largo historial de rendimiento.
En tercer lugar, en mi opinión, VOO es el mejor ETF de SWAN debido a su larga trayectoria. Sigue el índice S&P 500, un fondo que lleva en el mercado desde 1957. Si bien el índice S&P 500 cae cuando hay eventos importantes como la pandemia de COVID-19 y la burbuja de las puntocom, siempre se recupera.
Por lo tanto, VOO, junto con los fondos que replican el índice NASDAQ 100, son mejores inversiones a largo plazo. Su sólido desempeño ayuda a compensar el alto rendimiento de dividendos y las distribuciones mensuales de JEPI.
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